宏观图说中国月报：稳增长政策初见成效
正文目录
2024 年 3 季度 GDP 及 9 月经济数据一览...............................................................4
经济活动指标.......................................................................................5
国内各类价格走势...................................................................................8
贸易及外商直接投资相关指标........................................................................10
货币政策及金融市场主要指标........................................................................11
财政指标..........................................................................................14
11 月经济数据日历..................................................................................15
图表目录
图表 1： 经济数据总表...............................................................................4
图表 2： 10 月制造业 PMI 上行 0.3 个百分点至 50.1% ..............................................................................................5
图表 3： 10 月制造业 PMI 生产量指数进一步回升........................................................5
图表 4： 9 月工业增加值同比增速较 8 月的 4.5%回升至 5.4% ..................................................................................5
图表 5： 9 月发电量同比增速较 8 月的 5.8%回升至 6.0%..........................................................................................5
图表 6： 9 月铁路客运周转量累计同比增幅放缓至 8.8%............................................................................................5
图表 7： 9 月国内旅客周转量同比增速回落至 6.2%...................................................................................................5
图表 8： 9 月名义社会消费品零售总额同比增速较 8 月的 2.1%回升至 3.2%.............................................................6
图表 9： 9 月线上零售同比增速较 8 月的 4.1%回升至 6.4% ......................................................................................6
图表 10： 9 月可选消费中，餐饮消费增速同比回落.......................................................6
图表 11： 9 月制造业投资增速回升.....................................................................6
图表 12： 9 月房地产新开工面积同比降幅收窄至 19.0%（3 月移动平均）...................................6
图表 13： 9 月房地产开发企业到位资金同比降幅走阔至 18.4%.................................................................................6
图表 14： 9 月各线城市房地产销量同比降幅均走阔（3 月移动平均）.......................................7
图表 15： 9 月各线城市房地产库存去化周期持续上行.....................................................7
图表 16： 9 月工业企业利润同比降幅进一步走阔.........................................................7
图表 17： 季调后，9 月工业企业整体利润率较 8 月回落...................................................7
图表 18： 9 月上游工业企业营收增速同比增速边际回落...................................................7
图表 19： 9 月库存水平小幅回落.......................................................................7
图表 20： 9 月 CPI 同比回落至 0.4%，而食品 CPI 同比回升至 3.3% ........................................................................8
图表 21： 9 月 PPI 同比降幅较 8 月走阔至 2.8%........................................................................................................8
图表 22： 9 月各线城市新建住房价格同比降幅走阔.......................................................8
图表 23： 9 月三线城市新建商品住宅价格环比降幅收窄...................................................8
图表 24： 9 月二线城市二手房价格环比降幅收窄.........................................................8
图表 25： 2024 年 3 季度城镇居民人均收入增速边际回落.................................................8
图表 26： 9 月人民币名义有效汇率向上波动.............................................................9
图表 27： 10 月人民币兑美元汇率向下波动..............................................................9
图表 28： 10 月螺纹钢价格下降（截至 10 月 30 日）.....................................................9
图表 29： 10 月铝价有所回升（截至 10 月 30 日）.......................................................9
图表 30： 10 月棉花、小麦价格环比上行（截至 10 月 30 日）.............................................9
图表 31： 10 月波罗的海干散货指数下行（截至 10 月 30 日）.............................................9
图表 32： 9 月出口增速大幅回落，贸易顺差环比下行....................................................10
图表 33： 9 月中国对美出口额同比增速回落............................................................10
图表 34： 9 月中国自美进口额同比增速回落............................................................10
图表 35： 9 月一般贸易和加工贸易进口增速均回落......................................................10
图表 36： 9 月高新技术行业和非高新技术行业出口增速均回落............................................10
图表 37： 2023 年 12 月实际使用外资金额累计同比增速下行.............................................10
图表 38： 9 月社融增速同比边际回落..................................................................11
图表 39： 9 月其他存款性公司总资产同比增速回升......................................................11
图表 40： 9 月其他存款性公司行间资产和对非金融公司债权增速回落......................................11
图表 41： 9 月基础货币同比增速回升..................................................................11
图表 42： 9 月人民币短期、中长期贷款存量增速均回落..................................................11
图表 43： 9 月新增人民币贷款 1.59 万亿元.............................................................11
图表 44： 9 月新增人民币贷款低于去年同期............................................................12
图表 45： 9 月新增社融 3.76 万亿元，低于去年同期.....................................................12
图表 46： 10 月国债收益率曲线整体走势趋平...........................................................12
图表 47： 10 月 AA 级与 AAA 级企业债收益率利差上行..................................................12
图表 48： 9 月货币乘数和存款准备金率均环比回落............................................................12
图表 49： 9 月外汇储备同比增速回升..................................................................12
图表 50： 各类利率指标汇总（截至 2024 年 10 月 30 日，单位%）.......................................13
图表 51： 9 月央行净投放 23 亿元....................................................................13
图表 52： 9 月央行公开市场操作以 14 天及以上逆回购为主..............................................13
图表 53： 2024 年前 9 个月财政支出增速同比有所下降..................................................14
图表 54： 9 月土地出让收入和税收收入同比降幅均收窄..................................................14
图表 55： 9 月教育、科技与文化支出有所回升..........................................................14
图表 56： 9 月利率债券净融资额环比回落，且同比少增..................................................14
图表 57： 9 月财政存款同比增速回升至 14.9%........................................................................................................14
图表 58： 9 月机关团体存款占 M2 比例环比持平至 12.0% ......................................................................................14
图表 59： 2024 年 11 月主要经济数据日历.............................................................15
2024 年 3 季度 GDP 及 9 月经济数据一览
图表1： 经济数据总表
9月经济数据一览
% 百分比，除非另作说明
季度
3Q242Q244Q233Q232Q231Q234Q223Q22 2Q22 1Q22 4Q21 3Q212Q211Q214Q203Q202Q201Q204Q193Q19
实际GDP
同比
4.64.75.24.96.34.52.93.90.44.84.04.97.96.44.83.1-6.95.86.0
18.7
环比（季调年化）-35.5
3.62.05.36.12.87.43.217.05.71.67.42.45.72.011.214.354.05.35.7
名义GDP
同比21.4
4.04.04.23.95.45.22.55.73.98.99.79.713.46.85.32.8-5.57.07.8
实际GDP
第一产业3.23.64.24.23.73.74.03.44.46.16.47.17.68.14.34.13.5-3.13.43.3
第二产业
4.65.65.54.65.23.32.34.1-0.24.73.04.07.924.96.75.94.6-9.75.04.7
第三产业15.9
4.84.25.35.27.45.43.13.90.34.74.95.78.66.64.21.8-5.46.97.2
GDP平减指数-0.5-0.7-1.0-0.9-0.80.6-0.41.73.54.05.54.55.12.30.40.5-0.31.51.11.7
月度2024/82024/62024/52024/32024/22024/1 2023/12 2023/11 2023/10 2023/92023/82023/62023/52023/42023/22023/1
2024/92024/42023/72023/3
经济活动
PMI49.149.549.550.849.149.2 49.0 49.4 49.5 50.249.749.048.849.252.650.1
49.850.449.351.9
工业增加值
同比
5.44.55.35.66.74.57.07.06.86.64.64.54.53.84.43.55.63.92.42.4
环比（季调年化）
5.15.11.7-0.41.74.77.28.07.88.89.710.88.04.3-0.42.44.76.52.20.0
社会消费品零售总额
同比
3.22.12.03.72.33.15.55.57.410.17.65.54.62.53.112.718.410.63.53.5
环比（季调年化）29.0
-3.3-7.0-0.45.47.88.77.64.77.26.24.0-4.3-6.4-2.65.617.226.916.6-2.0
固定资产投资
同比
3.42.23.63.53.54.84.24.24.12.91.22.41.81.23.11.63.64.75.55.5
环比（季调年化）10.9
-2.9-4.2-1.04.79.912.411.48.35.12.70.6-1.5-3.7-4.6-2.62.37.99.76.1
价格
CPI
同比
0.40.60.20.30.30.10.7-0.8-0.3-0.5-0.20.00.1-0.30.00.20.10.71.02.1
环比（季调年化）
1.42.00.70.80.70.41.6-0.3-1.0-2.00.20.51.00.60.7-0.7-0.5-1.2-0.2-1.0
PPI
同比
-2.8-1.8-0.8-1.4-2.5-2.8-2.7-2.5-2.7-3.0-2.6-2.5-3.0-4.4-5.4-4.6-3.6-2.5-1.4-0.8
环比（季调年化）
-4.7-0.60.5-2.4-4.4-3.9-1.0-2.0-2.7-3.31.03.11.0-4.7-7.5-7.1-4.6-3.5-2.4-2.0
贸易
出口 (以美元计）
同比
2.48.78.57.41.1-7.96.76.72.10.7-6.6-6.8-8.6-14.3-12.4-7.67.110.8-8.4-8.4
环比（季调年化）19.8-29.023.1
-8.2-6.2-0.812.232.921.014.04.87.3-0.1 -11.0-32.2-16.438.540.6-15.6-26.0
进口（以美元计）
同比
0.30.4-2.41.98.3-1.93.63.60.3-0.63.0-6.3-7.2-12.1-7.1-5.3-8.8-2.0-10.0-10.0
环比（季调年化）-15.5
-5.2-10.9-5.8-3.23.77.815.1 20.0 15.3 13.8 -6.8-9.4-5.9-5.80.5-1.8-3.4-11.8-17.2
贸易盈余（亿美元）817.0723.5794.0770.7
910.2990.5826.0586.0393.7853.4 747.3 690.7 558.6 751.2672.2695.6651.5850.5120.2918.6
货币及信贷
M2
同比6.86.36.27.07.28.38.78.79.710.0 10.3 10.310.611.311.612.412.912.6
10.712.7
环比（季调年化）9.56.02.94.25.57.36.96.67.48.48.37.68.88.510.510.311.312.213.2
13.4
社会融资规模总量
同比8.08.18.18.48.38.79.09.59.59.49.39.09.08.99.09.510.09.99.4
10.0
环比（季调年化）8.27.58.58.56.78.38.58.89.410.0 10.08.98.57.78.08.911.410.28.1
11.7
外汇储备（亿美元）32,88232,22432,32032,45732,25832,193 32,380 31,718 31,012 31,15131,60131,93031,76532,04831,33231,845
33,16432,00832,04331,839
财政
财政收入
同比
2.5-2.8-2.6-3.2-3.7-2.3-2.3-2.3-8.44.32.6-1.3-4.61.95.632.770.05.5-1.2-1.2
财政支出
同比
5.2-6.7-3.02.66.12.96.76.78.38.611.95.27.2-0.8-2.51.56.76.57.07.0
累计财政盈余（亿元）-26,122-20,658-11,447-8,979961#N/A -57,790 -38,331 -28,240 -56,906-19,586-14,690-5,129-3,2474,744#N/A
-38,720-8,557-12,289-5,574
*“准M2” = 社融存量 + 商业银行外汇占款 - 财政存款
资料来源：CEIC， ，
经济活动指标
图表2： 10 月制造业 PMI 上行 0.3 个百分点至 50.1%图表3： 10 月制造业 PMI 生产量指数进一步回升
（%）
制造业PMI非制造业PMI
62
58
54
50
46
42
50.2
50.1
(%)
60
55
50
45
40
制造业 PMI: 生产量制造业 PMI: 新订单*
52.0
48.7
47.6
38
2019-102020-102021-102022-102023-102024-10
35
2019-102020-102021-102022-102023-102024-10
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表4： 9 月工业增加值同比增速较 8 月的 4.5%回升至 5.4%图表5： 9 月发电量同比增速较 8 月的 5.8%回升至 6.0%
(%)
工业增加值，同比增速
40
工业增加值，年化环比增速（右轴）
30
(%）
80
60
(年同比,%)
20
15
发电量同比增速
2040
10
10
20
5.4
5.1
00
0
6.0
(10)(20)
(5)
(20)(40)(10)
14-0916-0918-0920-0922-0924-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表6： 9 月铁路客运周转量累计同比增幅放缓至 8.8%图表7： 9 月国内旅客周转量同比增速回落至 6.2%
（累计同比,%）
铁路客运周转量
140
120
100
80
60
40
20
0
(20)
(40)
(60)
8.8
-2.8
(年同比,%)
旅客周转量
400
320
240
160
80
0
(80)
6.2
14-0916-0918-0920-0922-0924-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
制造业 PMI: 库存**
* 新订单为新订单指数和新出口订单指数的平均值
** 库存为产成品库存和原材料库存指数的平均值
铁路货运周转量
5
实际社会消费品零售总额增速
同比,%)
线上零售额增速
名义社会消费品零售总额增速
同比,%)
金银珠宝消费增速
汽车消费增速
餐饮消费增速
房屋施工面积，3月移动平均（右轴）
-19.0
-12.1
图表8： 9 月名义社会消费品零售总额同比增速较 8 月的 2.1%回升至
3.2%图表9： 9 月线上零售同比增速较 8 月的 4.1%回升至 6.4%
(年同比,%) (年
名义社会消费品零售总额增速
40
90
30
60
20
10
0
(10)
(20)
3.2
30
0
6.4
3.2
(30)
14-0916-0918-0920-0922-0924-09
(30)
14-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表10： 9 月可选消费中，餐饮消费增速同比回落图表11： 9 月制造业投资增速回升
固定资产投资
年
(年同比,%)
120
90
60
30
0
(30)
40
20
0
(20)
制造业投资
基建投资
房地产开发投资
17.5
9.7
3.4
-9.4
(60)
12-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
(40)
12-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表12： 9 月房地产新开工面积同比降幅收窄至 19.0%（3 月移动平均）图表13： 9 月房地产开发企业到位资金同比降幅走阔至 18.4%
(年同比,%)
5020
40
30
20
10
00
(10)
(20)
(30)
房屋新开工面积，3月平均移动
(年同比,%)
10
(10)
100
80
60
40
20
0
(年同比,%)
房地产开发企业到位资金
(40)
(50)(20)
(20)
(40)
14-0916-0918-0920-0922-0924-0912-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 注：* 在房地产开发企业到位资金中归类于“其他资金来源”，大约占房地产到位资
金的 40%-50%，其中约有 80%的资金来源于房屋销售的定金和预收款，以及银
行发放的按揭贷款。
资料来源：CEIC，
其中：房地产销售收入*
(
月）
一线城市平均去化周期
二线城市平均去化周期
三线城市平均去化周期
上游中游下游
图表14： 9 月各线城市房地产销量同比降幅均走阔（3 月移动平均）图表15： 9 月各线城市房地产库存去化周期持续上行
(年同比,%)
30个大中城市商品房销售面积*
100
80
60
40
20
0
(20)
(40)
(60)
（
45
40
35
30
25
20
-11.3
15
-13.4
-35.0
10
5
40.0
24.9
23.5
21-0922-0322-0923-0323-0924-0324-09
2017/032018/092020/032021/092023/032024/09
注：* 商品房销售面积为 3 月移动平均值。一线城市（4 个）：北京、上海、广州、
深圳；二线城市（13 个）：天津、杭州、南京、武汉、南昌、成都、青岛、苏州、
福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春；三线城市（13 个）：无锡、东莞、昆明、石
家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州、江阴
资料来源：CEIC，
资料来源：CEIC，
图表16： 9 月工业企业利润同比降幅进一步走阔图表17： 季调后，9 月工业企业整体利润率较 8 月回落
(%)
工业企业销售收入同比工业企业利润同比
60
（%）
工业企业利润率（季调后）
8
40
7
20
6
0
5
(20)
(40)
2016-092018-092020-092022-092024-09
4
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表18： 9 月上游工业企业营收增速同比增速边际回落图表19： 9 月库存水平小幅回落
(%)
主营业务收入
(%)
工业企业库存（季调后）
(%)
100
80
60
库存水平库存/年化销售收入（右轴）
20
15
5.5
5.0
40
104.5
20
0
-20
54.0
03.5
-40
(5)3.0
201920202021202220232024
2017-09 2018-09 2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 2024-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
一线城市
二线城市
三线城市
20212022 20232024
同比,%)
PPI
PPI：原材料
一线城市
03
二线城市
三线城市
02
01
0
-4.7
-5.7
-6.6
一线二线三线
国内各类价格走势
图表20： 9 月 CPI 同比回落至 0.4%，而食品 CPI 同比回升至 3.3%图表21： 9 月 PPI 同比降幅较 8 月走阔至 2.8%
10
8
6
4
2
0
(2)
(年同比,%)
CPICPI：食品(右轴)
(年同比,%)
25
20
15
10
5
0
(年
30
25
20
15
10
5
0
(5)
(10)
-2.8
-3.2
(4)(5)(15)
14-0916-0918-0920-0922-0924-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：WIND， 资料来源：WIND，
图表22： 9 月各线城市新建住房价格同比降幅走阔图表23： 9 月三线城市新建商品住宅价格环比降幅收窄
(年同比,%)
中国70个大中城市房价：新建商品住宅
40
（%）
60
50
40
30
20
10
中国70个大中城市房价环比：新增商品住宅
0
(10)
-5.8
-8.3
-8.3
(10)
(20)
14-0916-0918-0920-0922-0924-09
14-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表24： 9 月二线城市二手房价格环比降幅收窄图表25： 2024 年 3 季度城镇居民人均收入增速边际回落
（%）
中国70个大中城市房价环比：二手房
60
40
20
0
-10.0
-10.6
-13.7
%年同比
城镇居民人均收入农村居民人均收入
16
14
12
10
8
6
4
2
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
0.4
3.3
一线城市二线城市三线城市
18
(20)0
16-0918-0920-0922-0924-09
19-0920-0921-0922-0923-0924-09
螺纹钢:
-3.5%
动力煤（5500大卡）:0.0%
水泥:
+4.9%
动力煤价格
水泥价格
2024年10月
棉花: +0.2%
小麦: +1.0%
玉米: -0.3%
图表26： 9 月人民币名义有效汇率向上波动图表27： 10 月人民币兑美元汇率向下波动
(2020年=100)
(2014年12月31日=100)
元/美元
115
110
105
100
95
90
人民币实际有效汇率人民币名义有效汇率
106.3
91.3
1106.0
105
100
95
6.5
7.0
85
80
16-0918-0920-0922-0924-09
907.5
19-1020-1021-1022-1023-1024-10
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，彭博资讯，
图表28： 10 月螺纹钢价格下降（截至 10 月 30 日）图表29： 10 月铝价有所回升（截至 10 月 30 日）
(2009年1月=100)
180
160
2024年10月
螺纹钢价格
(2009年1月=100)
铜价铝价
320
280
140
240
120
100
200
160
120
80
2019-102020-102021-102022-102023-102024-10
80
16-10 17-10 18-10 19-10 20-10 21-10 22-10 23-10 24-10
资料来源： ， 资料来源： ，
图表30： 10 月棉花、小麦价格环比上行（截至 10 月 30 日）图表31： 10 月波罗的海干散货指数下行（截至 10 月 30 日）
棉花价格小麦价格玉米价格
(2009年1月=100)
220
200
180
6,000
5,000
4,000
160
3,000
140
120
100
2,000
1,000
80
2016-102018-102020-102022-102024-10
0
16-10 17-10 18-10 19-10 20-10 21-10 22-10 23-10 24-10
资料来源： ， 资料来源： ，
CFETS篮子人民币汇率指数
美元兑人民币即期汇率，右轴
往下为人民币贬值
2024年10月
铜: -2.8%
铝：+2.2%
波罗的海干散货指数
2024年10月
月环比 -32.7%
同比,%)
贸易顺差，右轴
出口增速，以美元计
进口增速，以美元计
(十亿美
80
美国
欧洲
日本
亚洲（日本以外）
进口额：加工贸易
进口额：一般贸易
高新技术行业出口额
非高新技术行业出口额
实际使用外资金额(右轴)
贸易及外商直接投资相关指标
图表32： 9 月出口增速大幅回落，贸易顺差环比下行图表33： 9 月中国对美出口额同比增速回落
(年
80
60
40
20
0
(20)
元)
100美国
75
50
25
0
(25)
(年同比,%)
中国出口额增速
100
80
60
40
20
0
(20)
(40)(50)(40)
14-0916-0918-0920-0922-0924-0914-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表34： 9 月中国自美进口额同比增速回落图表35： 9 月一般贸易和加工贸易进口增速均回落
(年同比,%)
中国进口额增速(年同比,%)
60
40
80
60
40
20
20
0
0
(20)
(20)
(40)
14-0916-0918-0920-0922-0924-09
(40)
16-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表36： 9 月高新技术行业和非高新技术行业出口增速均回落图表37： 2023 年 12 月实际使用外资金额累计同比增速下行
(年同比,%)
60
(累计同比,%)
外商直接投资项目
200
(累计同比,%)
50
45
30
15
0
(15)
150
100
50
0
40
30
20
10
0
(10)
(30)
(50)(20)
16-0918-0920-0922-0924-09
15-1217-1219-1221-1223-12
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
欧洲
日本
亚洲（日本以外）
对政府机构债权
银行间资产
对非银金融机构债权
非金融公司债权
同比
万亿元
基础货币总量，右轴
基础货币增速
货币政策及金融市场主要指标
图表38： 9 月社融增速同比边际回落图表39： 9 月其他存款性公司总资产同比增速回升
%年同比
M2社融增速
20
%
其他存款性公司总资产
20
15
15
10
10
5
5
16-0918-0920-0922-0924-09
0
16-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表40： 9 月其他存款性公司行间资产和对非金融公司债权增速回落图表41： 9 月基础货币同比增速回升
%年同比
其他存款性公司资产
%年
100
2040
80
35
60
10
40
30
20
0
25
0
(20)
(10)20
16-0918-0920-0922-0924-09
16-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表42： 9 月人民币短期、中长期贷款存量增速均回落图表43： 9 月新增人民币贷款 1.59 万亿元
%年同比
人民币贷款存量增速
25
20
15
10
5
0
15-0918-0921-0924-09
十亿元
人民币贷款新增
6,000
5,000中长期贷款
4,000
3,000
2,000
1,000
0
(1,000)
21-0922-0322-0923-0323-0924-0324-09
* “其他”包括票据融资、租赁融资和各项垫款
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
年同比年化季环比
短期贷款中长期贷款
短期贷款
其他*
非金融企业贷款
住户贷款
AAA级企业债收益率 - 国开债收益率（3年期，右轴）
存款准备金率
货币乘数，右轴
图表44： 9 月新增人民币贷款低于去年同期图表45： 9 月新增社融 3.76 万亿元，低于去年同期
十亿元
人民币贷款新增
6,000
5,000
4,000
十亿元
贷款
6,000
5,000
4,000
新增社会融资总量
3,000
3,000
2,000
1,000
0
(1,000)
21-0922-0322-0923-0323-0924-0324-09
2,000
1,000
0
(1,000)
21-0922-0323-0924-03
22-0923-0324-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表46： 10 月国债收益率曲线整体走势趋平图表47： 10 月 AA 级与 AAA 级企业债收益率利差上行
%, 年利率
4
3
2
国债收益率曲线
%
AA级企业债收益率 - AAA级企业债收益率（3年期）
2.0
1.5
1.0
%
1.0
0.8
0.6
0.4
0.5
1
0.2
0.00.0
0
051015202530
16-1018-1020-1022-1024-10
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表48： 9 月货币乘数和存款准备金率均环比回落图表49： 9 月外汇储备同比增速回升
%
239
% 年同比
十亿美元
外汇储备，右轴
21
8
19
177
15
6
13
115
9
4
7
53
204,500
15
10
5
0
(5)
(10)
(15)
(20)
外汇储备增速
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
14-0916-0518-0119-0921-0523-0124-0916-0918-0920-0922-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
委托贷款及未贴现银行承兑汇票
信托贷款
企业债券融资
政府债券融资
非金融企业股权融资
2024-10-30
2024-9-30
一年以前： 2023-10-31
图表50： 各类利率指标汇总（截至 2024 年 10 月 30 日，单位%）
资料来源： ，CEIC，
图表51： 9 月央行净投放 23 亿元图表52： 9 月央行公开市场操作以 14 天及以上逆回购为主
十亿元
投放流动性
十亿元
7天逆回购14天及以上
MLFPSL及国库现金定存
15,000
10,000
5,000
0
(5,000)
(10,000)
(15,000)
21-0922-0322-0923-0323-0924-0324-09
4,000TMLF
3,000
2,000
1,000
0
(1,000)
(2,000)
(3,000)
(4,000)
21-0922-0322-0923-0323-0924-0324-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
收回流动性
净投放
净投放
央行7日5年3个月1年国债10年国债理财产品预期
逆回购利率收益率收益率
1年MLF余额宝
利率
1年LPR
LPRSHIBOR收益率
R007DR007
1年国开10年国
债收益
率
开债收
益率
收益率（6M）
2005年5月平均
3.761.162.533.892.413.962.10
------
2009年1月平均
3.760.941.511.082.901.263.322.90
-----
2016年9月1日
2.253.004.302.392.292.792.112.752.303.192.313.96
-
1年前
1.802.503.454.202.802.142.422.212.692.372.741.951.80
1个月前
1.502.003.353.851.831.561.841.372.151.652.251.422.08
1周前
1.502.003.103.601.871.641.871.432.161.762.231.391.88
当前
1.502.003.103.601.901.721.881.452.161.732.231.361.95
年同比
财政收入：税收收入
% 年同比
财政收入：土地出让收入，右轴
财政指标
图表53： 2024 年前 9 个月财政支出增速同比有所下降图表54： 9 月土地出让收入和税收收入同比降幅均收窄
十亿元% 年同比
020
(1,000)
(2,000)
(3,000)
(4,000)(10)
(5,000)
(6,000)(5)
15
10
5
0
%
90
70
50
30
10
(30)
(50)
(70)
190
140
90
40
(10)
(60)
2012201420162018202020222024ytd
19-0920-0921-0922-0923-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
图表55： 9 月教育、科技与文化支出有所回升图表56： 9 月利率债券净融资额环比回落，且同比少增
十亿元
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0(200)
教育、科技与文化社保及医疗卫生基建及城市建设
十亿元
1,800
1,600
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0
债券净融资*
19-0920-0921-0922-0923-0924-0920-0921-0922-0923-0924-09
资料来源：CEIC， 注：* 专项金融债并未包含在政策性银行债的统计数据里。
资料来源：CEIC，
图表57： 9 月财政存款同比增速回升至 14.9%图表58： 9 月机关团体存款占 M2 比例环比持平至 12.0%
财政存款财政存款增速，右轴
万亿元
% 年同比
740
6
5
4
3(30)
30
20
10
0
(10)
(20)
机关团体存款
万亿元
%
机关团体存款/M2，右轴
3917
3716
3515
3314
3113
2912
2711
2510
15-09 16-09 17-09 18-09 19-09 20-09 21-09 22-09 23-09 24-09
19-0920-0921-0922-0923-0924-09
资料来源：CEIC， 资料来源：CEIC，
财政盈余或赤字
财政收入增速，右轴
财政支出增速，右轴
国债政策银行债地方政府债
11 月经济数据日历
图表59： 2024 年 11 月主要经济数据日历
【华泰宏观】2024年11月国内宏观数据日历
资料来源： ，
星期日星期一星期二星期三星期四星期五星期六
272829303112
34568
79
10月海关统计快讯10月通胀数据
出口同比CPI同比
进口同比
贸易差额
PPI同比
10111213141516
10月金融数据10月经济活动数据
新增人民币贷款；
人民币贷款（存量）同比；
当月社融规模；
社融规模（存量）同比；
M2同比
工业增加值
社会消费品零售同比；
固定资产投资累计同比；
固定资产投资月度同比；
制造业投资月度同比；
房地产投资月度同比；
基建投资月度同比；
城镇调查失业率
11月MLF利率及到期
到期额：1.45万亿元；利率：2.5%
1723
1819202122
10月海关月刊数据11月LPR10月财政数据
10月海关开放在线查询数据
2425262829
2730
10月工业企业利润数据11月官方制造业PMI
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