橡胶行业分析-产业报告

　　2017 年全球天然橡胶产量1327 万吨，其中泰国产量为442.9 万吨，印度尼西亚产量为

325.6 万吨，马来西亚的产量为119.09 万吨，越南产量约为113.9 万吨，我国年产量约为

80 万吨。下面进行橡胶行业分析。

　　橡胶行业分析表示，受气候因素影响，全球天然橡胶种植区域次要集中在西北亚地域，

种植面积约占世界的90%，其中泰国、印度尼西亚、马来西亚三国算计总产量近年来在全球

自然橡胶产量中的比例不断坚持在70%左右。泰、印、马三国的橡胶产量和出口政策会对全

球的天然橡胶供给发生一定的影响。

　　轮胎是天然橡胶主要的需求领域，其对天然橡胶的消耗量约占全球天然橡胶总消耗量的

70%左右。巨大的轮胎市场加大了对天然橡胶的需求，2017 年我国天然橡胶消费量达540 万

吨，占全球天然橡胶总消费量的40.69%。值得注意的是，2017 年我国天然橡胶产量仅为

81.6 万吨，天然橡胶供需缺口超450 万吨。

　　通过对橡胶行业分析，在我国对天然橡胶巨大的需求量以及因不适宜种植，天然橡胶产

量较低的情形下，导致我国天然橡胶对外依赖度非常高。2013 年我国进口天然橡胶135.93

万吨，占总消费量的58.39%;2017 年我国进口天然橡胶279.34 万吨，占总消费量的

51.73%。

　　从出口来看，由于国内天然橡胶供需缺口较大，因而天然橡胶出口量较低，2017 年中

国天然橡胶出口量达16174.26 吨，同比增长8.9%。全年天然橡胶出口金额达30723.32 千

美元，同比增长41.1%。由于我国天然橡胶对外依存度较高，因此天然橡胶较大的受国际市

场影响。2017 年在天然橡胶主产国抛储以及未实施联合保价和没有新的减产举措出台的情

况下，我国天然橡胶主流价格大幅下跌。

　　通过对橡胶行业分析，天然橡胶价格从 2009 年初开始涨价，在 2011 年达到了历史的

高点 42000 元。此后价格进入了漫长的下降通道，到 2016 年四季度才出现一定程度的反

弹。由于天然橡胶产业特殊的周期性，我们观察到从 2013 年开始，天然橡胶的新种植面积

出现了大幅的下滑，新种植面积将无法弥补届时的产能退出缺口，预计在 2018-2019 年

间，天然橡胶的总开割面积会出现下滑，天然胶供应将出现拐点。

　　轮胎全行业涨价扩大价差，天然橡胶是轮胎成本的主要组成，天然橡胶的价格对轮胎价

格产生重要的影响。天然橡胶价格中枢的温和上行，一方面会占用企业更多的流动资金，对

于资金链紧张或资产负债率较高的企业而言，会增加生存压力;而对于规模效应突出、品牌

议价能力强的企业而言，天胶涨价在提升轮胎企业制造成本的同时，也迫使了轮胎及其下游

接受了涨价，扩大了龙头企业的盈利，从而使各企业间出现明显的分化，轮胎行业强者更强

的局面将会逐渐凸显。以上便是橡胶行业分析的所有内容了。

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