中国银行信贷风险防备分

析

前言

每一个产业在发展的过程中，因为资本对利润的追赶，在利润高的时候，都会吸引大量的投资，而致使产能节余，

以后优越劣汰，行业获取整体进步，这是市场发展的规律和必定的过程。

但假如生产能力严重节余、有效需求不足，会引起恶劣的经济危机。

自由主义经济学家认为，政府应尽量防止对于市场的干涉，保持自由竞争的状态，充散发挥市场对经济的调理

作用，达到功效最大化。我们认为，政府对于经济的有效管理还是能够防止资源浪费，并降低潜伏的损坏和危害，

引导市场朝着更优的方向发展的。特别是在我国尚不具备完好市场经济的条件下，市场未能完好发挥其对经济的调

理作用，政府的角色更为重要。

我国正处在经济高速发展的上升阶段，已陆续出现了一些行业产能节余的问题，惹起了宽泛的关注。在这样一

个特别的背景下、环境中，银行应当怎样认识产能节余的问题，怎样应付，是本文议论的核心问题。

希望经过本文，能够为银行应付产能节余问题的决议供应参照，并为此领域有关问

题的深入研究供应基础。

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第一章产能节余基本看法及主要成因剖析

一、基本看法的理解

一般认为，产能即生产能力的简称，指在计划期内，公司参加生产的所有在既定的组织技术条件下，所能生产的产

品数目、或许能够办理的原资料数目。生产能力是反应公司所拥有的生产加工能力的一个技术参数，与生产过程中

的固定财产数目质量、组织技术条件有很大关系。

对于产能节余看法的解说，有的看法将产能节余定义为实质产出数目小于生产能力达到必定程度时而形成的生

产能力的节余。也有人从供应与需求的角度出发，认为产能节余是指供应和需求的不均衡，即生产能力大于需求而

形成的节余。还有的学者将产能节余定义为工业部门的闲置充裕产能超出某种合理界线现象，

往常陪伴价钱降落和利润减少以致连续损失。这个定义包含三个重点：一是以“闲置产能”作为定义基础。必定程

度产能闲置对市场经济正常运转拥有踊跃功能。

比如必定程度闲置产能有助于调理和光滑需求颠簸，发挥近似于合理库存的调理功能。必定程度产能闲置节余，对

于保证较高竞争程度提高花费者福利，实现市场经济优越劣汰体制拥有促使作用，构成充散发挥市场竞争体制的一

个因素。二是以“合理界线”作为定义重点。产能节余定义实质困难在于，这里所谓合理界线其实不存在某种拥有

普适性的“黄金切割率”标准，而是要在逻辑剖析和经验研究基础上，经过适合察看指标加以区分和辨别。三是以

“工业部门”作为主要对象。暗含双方面清除含义。一是服务业和农业的能力配置及其与产量或需求关系，往常不

采纳产能节余等看法表述。二是宏观总量剖析场合往常也不采纳产能节余看法。总供应大于总需求不称作“总产能

节余”而称为“总需求不足”，这两个称呼拥有实质不同理论含义。在宏观总量大概均衡前提下，产能节余部门与

产能不足行业可能同时存在，因此产能节余实质上是部门性和微观性问题。

此外，产能节余还有它内行业构造性上的解说。相同的产能，产品的质量不同、品位不同，对经济增添的影响

以及对环境的污染程度相差迥异。所以，内行业研究中，要对行业的产能进行构造细分，确定生产能力超额供应的

领域和范围。

除此以外，有一种权衡产能节余的方法是从微观角度下手的，主假如从利润的角度来

考虑。认为只假如能合法盈余的产能，就不是节余产能。在这类视角之下，节余产能是为

花费者供应产品的成本，高于产品市场价钱的产能。

二、我国产能节余产生的主要原由剖析

我国之所以在现阶段出现了一些行业产能节余的问题，究其原由，我们认为，这是由我国目前的经济发展背景、政府

和产业构造等几方面的因素造成的。

（一）经济发展背景因素

1．投资主导型的经济增添模式

我国是以投资为主导的经济增添模式，投资是经济增添的主要动力。要保持

经济的快速增添，一定要有足够的需求拉动，而我国经济近来几年来的快速增添很大

一部分是由投资需求拉动的。我国经济增添对投资的依靠程度不停加深。2003 年

以来，我国资本形成率(资本形成额占GDP 的比重)已连续6 年在40%以上，2008 年达43.5%，是世界均匀水平的

近两倍，而2009 年前三季度也高达37.4%。

产能节余最直接的原由是投资连续过快增添。一些行业如钢铁投资明显过热，

致使产能扩充速度远远超出需求扩充的速度。表现为投资增添与花费增添的严重

失衡。2005-2009 年的连续五年中，我国均保持在23%以上，而花费（）增幅处于

16%以下，前者比后者快1 倍左右。投资在当期为需求，到下一期则形成供应，供

给能力连续地以快于需求（最后需求）1 倍左右的速度增添。

图表1：1999-2009 年中国固定财产总数同比增添率

数据本源：国家统计局

我国全社会固定财产投资占国内生产总值的比重亦不停上升，2005 年为

48.45%，2007 年达到了53.37%，2009 年达到了67.05%。2005 年至2009 年5 年间，

我国全社会固定财产投资额占GDP 比重的年增添率均保持在40%以上，5 年间的年均匀增

添率达到了55.16%。

图表2：2005-2009 年中国全社会的固定财产投资总数与GDP 占比状况

数据本源：国家统计局银联信

金融危机以来，受“四万亿”投资计划的影响，自

2008 年12 月开始，我国

固定财产投资增速表现逐月提高的场面；

2009 年的固定财产投资更是创近10 年的

新高。

图表3：2009 年中国固定财产投资额及增添率

数据本源：国家统计局

2．居民收入增速偏低

我国经济发展的另一个问题是居民收入增速相对偏低。一个时期以来，居民收入中有愈来愈大的份额用于增添

积蓄，以备未来花费之需。因此，即期花费的增添遇到必定的限制。增添收人等于增添积蓄的现象的确广泛存在。

但这其实不表示居民收人水平提高很快，也不表示即期花费已获取较好的知足而无需再连续增添，从而把所有新增

收入都用于积蓄。正好相反，这是居民收入增添异样迟缓的反应，也是为准备未来花费之用而不得不克制即期花费

以增添积蓄所致。居民收人增速偏低，不足以支持即期花费水平的提高，致使内需不足，供应大于需求，造成产能

节余。

3．外贸依存度过高

出口是我国经济增添的另一个主要动力之一。我国经济发展的外贸依存度过高，而金融危机直接致使外需放缓

。外贸扩充是在国内市场需求不足，同时投资过分增添情况下发生的。大量商品的出口会提高投资的增添速度。但

是，由投资引致的需求主假如生产性需求，即使花费需求有所增添，那也是相当迟缓的。所以，出口扩充带动投资

扩充，必定加剧投资和花费二者的失调状态。其结果必定会拓展商品和产能节余的领域，并扩大其规模。

2001 年我国的外贸依存度为43.3%，2002 年为510.2%，2003 年为60.4%，2004 年为70%，2005 年为62.6%。5

年间除2001 年与上年持平外，以后3 年每年都提高约10 个百分点，每年的上升幅度相当于上世纪整个90 年月外贸

依存度的上升

幅度。2005 年，在各方面政策的控制下外贸依存度才有所降落。在这几年，投资率也快速提高，花费率则相应降落

。这两种重要经济现象的同时出现绝非有时，而是由其内在体制互相联动所致，是必定的。所以，若不克制外贸扩

充，要根治产能节余，那几乎是不行能的。

本轮产能节余迸发的直接诱因之一是外需放缓。近来几年来，外需拉动对我国宏

观经济运转的作用明显增强。2004 年从前，外需拉动对经济增添的贡献相对较低，基本都在10%

以下。而2005-2007 年3 年中，因为外贸顺差的急剧上升，外需拉动对经济增添的贡献率猛增到

24.1%、19.5%和23.7%。因为外需拉动贡献率的上升，一旦全世界经济出现明显放缓，外需减弱

，不只出口行业的产能节余会明显裸露，

并且与出口有关的投资也会冷却。这会经过第二轮的投资减速来进一步裸露产能节余的严重性。

4．资本成本低

我国资本成本低，资本流宽裕，财政系统宽松，获取贷款简单，因此简单出现投资蜂拥而至的场面，造成产能

节余。在资本方面，第一，相对较低的利率水平是主要的诱因之一。它使得公司资本的可得性增强。因为贷款利率

相对较低，投资的成本较低，公司能够轻易形成投资能力，从而使公司进行低成本扩大产能拥有现实可能性。也就

是说，只需投资项目的边沿回报水平高于资本成本便可能吸引资本流向这些领域。目前宽松的钱币环境客观上使利

率水平保持在了低位。

其次，近来几年来存贷利差向来保持在3.3%以上，这其实是对商业银行贷款投放的一种变相激励。在商业银行盈余

模式未发生根本改变的前提下，传统的信贷业务仍为其利润的主要本源，所以商业银行放贷的踊跃性依旧不减。第

三，社会资本节余。突出表此刻商业银行在中央银行超额贮备过多，跟着商业银行市场化改革的加快和经营体制的

转变，特别是在经济的繁华期，商业银行在利益驱动下，增强了放贷的意向。

5．市场体制不完美

目前，我国的市场体制其实不完美，难以充散发挥市场对经济的调理作用，难以实现对社会资源的合理分配。

在自由竞争的条件下，市场对于资源的配置、供求的均衡起到了重要的调理作用。而在我国不完美的市场经济条件

下，重要生产因素非市场化。价钱的歪曲、信息的不对称易造成公司投资的激动。利益的驱动，使投资和重要因素

资源的贮备竞争进一步加剧，公司数目不停的扩充，重复建设现象严重，从而致使产能节余。

（二）政府推动因素

除了经济因素以外，政府有关部门在管理上的也存在着必定的问题，直接或间接的致使了产能节余的产生。比

如，有关部门在拟订宏观调控政策和产业政策时，缺乏理性的思虑，缺乏检查和研究的基础，缺乏长远的目光，没

有可连续发展的战略意识。政府的鼓舞和推动作用成为一些产业快速发展的动因之一。简单出现行业的发展在政府

引导下蜂拥而至的场面。在好多时候，一旦行业发展过热，当政府发现并意识到问题的严重性、下文件拘束时，为

时已晚。此时，产能节余的状况已经造成，不良影响也已经展现。

同时，在地方政府层面上，政绩查核和税收制度的不合理也是产能节余的重

要诱因之一。

第一，在政绩查核上，因为GDP 增添不言而喻，简单突显政绩，因此，本来应当以综合的查核系统来观察地方

政绩的做法被很多地方政府简化和异化为一味

的关注GDP 增添率。为了片面追求GDP 的高增添，地方政府不惜拼资本、拼土地、拼环境、拼成本、拼规模，进行

盲目投资，不管地域的资源支撑条件和环境承载

能力，上大项目，大上项目，不单造成大量资本浪费，并且使我国市场供大于求的矛盾出现加大的趋向，致使部分

行业产能过分膨胀。比如，煤化工产业投资强

度大，拉动GDP 效应明显。一个百万吨级的煤基甲醇项目的投资靠近50 亿元，一个年产60 万吨的煤制烯烃项目的

投资靠近200 亿元。在金融危机余波仍影响实体经济的今日，为了保持经济增速、缓解政绩压力，个别地域甚至不

管实质条件，

以极低资源价钱引进大型煤化工项目。西部某水资源贫乏地域的大型煤化工项目的用水价钱大概比当地的自来水价钱

低35%，个别项目甚至低65%。

其次，在税制构造上，我国以生产性增值税和营业税为主的税制构造是地方

政府热中于投资的强烈动力。只需上投资项目、公司动工投产，不论产能水平高

低、盈余与否，都要按生产规模向地方政府缴纳增值税和营业税。不完好市场分

割也由此产生。一些地方政府为保护地方利益、增添地方财政收入，在实质工作

中存在着某种程度的“经济盘据”。一方面阻挡了商品流通，扰乱了经济的正常循

环，使部分产能节余产品在国内难以进入适合的花费市场；更重要的是，它为低

水平重复建设供应了前提条件，使低水平产能得以生计甚至过分扩充。增添地方

财政收入成为地方政府投资膨胀、增产扩能的另一个主要诱因。

（三）产业构造因素

我国的产业构造不合理是此刻经济发展面对的主要问题之一，也是构成产能节余的另一个重要原由。我国原资

料价钱低、人力资源成本低。经济技术创新能力不足，产品缺乏核心竞争力，造成我国经济发展过分依靠低附带值

产业。同时，我国对于环境和资源的保护与使用又缺乏有力的拘束，使得公司能够忽略环境成本，滥用环境资源获

取经济利益。市场发展的不均衡又造就了行业公司数目众多，规模小，集中度不高的场面。

1．技术

中国经济发展到目前的阶段，急迫面对着技术升级的问题。我国公司过去普

遍采纳“以市场换技术”的模式，结果市场让出去了，技术却没换来，或许换来

的是落伍的技术。我国在众多传统制造业的生产规模都已冠上世界第一的美名，

但我们仅可称得上是某某产业大国，而非强国。与美国对比，中国在技术创新方

面的水平还相差甚远。假如以人均比率权衡，中国这方面的成绩仅相当于美国的

8%，甚至还低于巴西和俄罗斯的水平；后二者分别达到美国水平的14%和18%。而

德国的比率为94%，法国为86%，日本为57%。我国产业的技术水平低、公司能力衰。这使得公司的竞争主要表此刻

资源投入和产出的数目扩充，以及价钱的竞争上，而不是集中在自主创新能力提高和质量的改良上。

一些产业在技术构造上的发展特别不均衡，产业集中在低端产品上，产品缺乏技术优势。以平板玻璃为例，固

然此行业产能节余现象明显，且一般浮法平板玻璃严重供大于求，但是，此行业的平板显示、光伏发电等高档品种

仍需入口。

2．环境

能够看出，目前所谓产能节余的行业，如电解铝、维生素C 等，基本上都是

高污染、高耗费的行业。发达国家为保护本国环境和资源，限制一些行业产品的生产，但我国却在鼎力发展这样的

行业。一些公司不计环境成本，一味追求短期利益，大规模发展，造成产能节余。这样的发展方式短视，没有可连

续性，时间

越长裸露的问题越严重。我国对于环境和资源的保护与使用尚缺乏有力的拘束。环境问题对于我国来说，已经不不

过是担当国际责任的问题，而是关系到我国能源安全和居民健康的尖利问题。在我国经济高速增添的状况下，假如

不可以降低能耗，减少废气排放，在不久的未来，我们可能面对严重的能源缺口，而环境的恶化将使生态系统面对

崩溃的威迫。

以多晶硅行业为例，国内在建多晶硅生产项目大多使用改进西门子法生产多

晶硅，生产1 千瓦的太阳能电池约需10 公斤的多晶硅，需要耗费电能3000-5000

度，耗电量巨大。并且，比能耗更为严重的是污染问题，每提纯1 吨多晶硅就会

有8 吨以上的四氯化硅产生，以及三氯氢硅、氯气等废液废气。未经办理回收的四氯化硅是一

种有极强腐化性、难以保留的有毒液体。假如能有效分别尾气中的四氯化硅、三氯氢硅、氯化

氢和氢气，那么不单能够返回系统循环使用，此中四

氯化硅假如能达到99.99%以上的纯度，还是极有价值的光纤级原料副产品(目前光纤生产用四氯

化硅所有由外国入口)。但国内近期一窝蜂上马的多晶硅项目，除新光硅业等少量几家外，都还

没有完好掌握尾气回收技术。已有的几个多晶硅提纯

项目所回收的副产品四氯化硅纯度不高，约为95－99.9%，只好免费送给气相法生产白炭黑的厂

家，甚至每吨要倒贴1500 元左右。据《华盛顿邮报》的报导，中国某多晶硅制造商在9 个月里

连续在工厂周围空地倾倒有毒荒弃物四氯化硅，造成土地没法栽种农作物。而在福建省龙岩市

连城县，一个小规模的多晶硅提纯项目

使得周边土地上树木枯死，稻田荒凉。我们此刻是把洁净能源出口到了外国，但却把能耗和污染留给了自己。

等到大量新建项目投产之日，大量产生的四氯化硅难以办理将成为限制产业发展的瓶颈。更坏的可能是，在多

晶硅产能节余的同时，付出重要污染代价却没法获取相应利润，整个产业将面对严重损失。

3．规模

除了技术和环境问题以外，我国一些行业产业集中度不高也是目前产业构造中存在的主要问题之一。公司规模

小，难以产生集群效应。同时，小规模的公司重复建设，会造成能源的浪费，加重环境负担。很多行业因为系统方

面的原由，在长远的中仍没法实现资本和品牌的有效集中，如因为地方保护主义的存在及系统改革的滞后使得很多

跨部门、跨行业、跨所有制的吞并重组难以实现，其结果常常是产业竞争过分。即一些技术和难以形成的市场构造

，结果必定是行业投资增添过分问题难以获取的自我校订。

与国际水平对比，我国众多行业的产业集中度偏低。以水泥行业为例，只管

近来几年来水泥行业的集中度提高较快，但我国排名前10 位的大型公司公司水泥生产

总能力也只相当于世界水泥工业第一位的法国拉法基公司（Lafarge）一家的产能。

从外国水泥发展历史来看，水泥公司的均匀生产规模都在60 万吨以上；除中国水

泥以外的国际前五大水泥公司的集中度达到

42%。从水泥行业的发展规律来看，经

营地区性特点明显的水泥产品，龙头水泥公司在地区市场中的市场份额只有达到

60%以上，才能起到稳固地区价钱的作用。目前，世界前50 家水泥巨头的生产集

中度已达到60%以上。2008 年我国共有水泥公司

5000 家左右。其余国家水泥行业

集中度已经达到了

80%，而我国水泥行业集中度仅为30%左右。2009 年年末水泥行

业公司均匀规模约32 万吨，前10 家公司集中度仅为21%。水泥生产公司数目多，

产业集中度偏低，造成了产能节余和重复建设。

再比方钢铁行业，依据中国钢铁工业协会理事会议宣告一组数据，2009 年中

国钢铁行业前五霸占全国钢产量的比重只有

29.1%。排名前五的钢铁巨头河北钢

铁、宝钢、武钢、鞍本、沙钢等五大公司合计产钢1.65亿吨，仅占同期全国钢产

量的29%。钢铁业前五强的集中度仅提高0.5 个百分点，前十强的集中度也只提高

0.9 个百分点，离国务院《钢铁产业调整和复兴规划》提出的“到2011 年达到45%”的目标仍

旧相去甚远。集中度低、产能节余等成为钢材价钱上升、行业盈余水平提高的主要阻碍。

别的，玻璃行业也相同面对着产业集中度低的问题。我国前5 位大的玻璃集

团总产能仅占全国的30%左右。而国际上前4 位跨国玻璃公司就拥有全世界（不包含中国）65%以上的产能。

三、我国产能节余状况的基本判断

目前，我国还没有成立对产能节余定性、定量的科学评论标准。发达国家一

般用产能利用率或设备利用率作为产能能否节余的评论指标。产能利用率

(capacityutilization)是表示生产能力利用程度的指标，能够最为直接反应产能利用状况

。它被定义为长远均衡中的实质产量与最正确生产能力之间的差别。美国、日本等国家很早

就开始对产能利用率指标进行工业统计和追踪剖析，用于反应工业经济实力和工业经济走势

。威廉·史蒂文森从公司生产运作与管理的角度

对产能利用率的解说是：生产能力分为设计生产能力(指可实现的最大可能产出)

和有效生产能力(指在考虑了产品组合、排程的困难、机器维修以及质量因素等状况下的最大

可能产出)。设计生产能力大于有效生产能力。实质产出与有效生产能

力间的比率称之为生产效率

(productionefficiency)；而产能利用率(capacity

utilizatio

n)则是指实质产出与设计生产能力的比值，它反应了公司的生产资源

能否真切能获取有效利用。那么，行业的产能利用率则是以行业的现有产出占该行业

能够达到的最大设计生产能力的比重来权衡。

产能利用率跟着经济周期上升或降落。依据各国发展经验，它一般有一个正常水平范围，存在一个警告地区。美联

储宣告的数据显示，工业部门能够以高达

81%的产能利用率安全运转(即不会惹起通货膨胀)。假如在80%以下彷徨，可能会

伤害公司投资的信心，惹起失业增添；假如利用率进入82%－85%的范围时，生产瓶颈就会出现，这会对价钱特别是

生产者物价水平产生新的压力。

除了产业利用率外，公司存货水平也是观察产能能否节余的一个较为直接的靠谱指标

。公司存货水平是指生产厂商、批发商和零售商保留在他们库房里的产品数目，它是认识

供需状况的一个较为直接的指标。评论存货水平能否过高或过

低的最常用的指标是存货一销售额比(I/S)，指依照近来的销售速度需用多少天才能卖完

存货。也可称之为存货可销售天数。依据经验，I/S 为1.5 个月较为适合，有些行业会要

求少一些，有些则会高一些。I/S 太高了，公司将不再连续增添库存，而这一行动将会停

止生产活动，致使产能闲置；I/S 太低则意味着销售比存货增添

更快，公司就会连忙下更多的商品订单，从而增添生产，提高了产能负荷。这个指标能直

接反应公司的供货能力和市场需求的连接状况，是一个从供需角度观察

公司产能利用状况的不错指标。

目前我国对于产能节余的判断指标还比较模糊。我国没有产能节余的直接统计数据，只好依靠间接胸怀方法统

计产能节余。一些学者依据主要行业所表现的节余特点，提出了一些效益指标作为观察产能能否节余的间接的协助

性指标，比方：产品库存、产销率、产品价钱、损失面、资本利税率等。但这些指标都只好间接反应产能利用的状

况，依据这些指标进行判断时常常是依照经验，缺乏预警系统。并且，影响效益指标改动的因素有好多，产能节余

不过此中一个方面，纯真用产能节余来解说主要指标的改动明显是不够的，还有很多因素也需要考虑在内。运用这

些指标时，应注意联合考虑市场环境、政策环境、原资料供应等诸多其余因素的影响，比方，产品价钱降落的因素

有好多，有时因为受历史或政策原由的影响，产品价钱偏离市场轨道，在市场真切起作用，价钱降落是理性的回归

，其实不就意味着产能利用率偏低。所以，指标改动与产能节余的关系性其实不是很强，以此作为产能节余研究的

判断依照仍有必定的困难。同时，对产能能否节余的判断常常是对趋向的判断，假如只进行较短时期内的比较，缺

乏长远的连续的追踪剖析，对产业未来的走势很简单产生错误的判断。

别的，值得注意的是，以上这些指标都从总量上来观察产能能否节余，其实不可以对各行业出现的产能节余的

特点加以差别。比如，重化工业化阶段的产能节余和轻工业化阶段的产能节余，因为两类产业性质的差别而必定存

在特点上的巨大差别，出现的产能节余也必定不同。所以，应在经济运转周期和经济发展阶段的大背景下，对我国

目前一些行业领域出现的产能节余问题进行特点剖析。

所以，目前在鉴别上，我国比较广泛的做法还是经过对未来的需求量数据与现有生产能力的存量或增量进行比

较，来判断产能能否节余。但需求量的展望值存在较大的不确定性，不论用哪一种展望方法进行展望，都会与真切

状况发生必定的偏离。所以，用展望值作为产能节余的判断指标会存在着必定的误判风险。但就我国现有的条件来

说，这类方法还是最具可行性的。国家有关部门和行业协会在进行行业监测和管理的同时，会对行业产能与需求现

状进行不按期的摸底检查，以估计未来的产能规模与需求的比率。

产能节余是生产能力大于最正确生产能力的结果，但是市场无时不在变化，竞争环境无

时不在变化莫测，竞争主体也无时不在更新自己的理性决议，从一个较长时期来看的最正确

生产能力也难以长远的称呼最正确。经济时期不同了，经济环境不同了，生产能力也就不同

了。产能节余与否是某些行业或公司掌握其生产状态、资源配置效率以及技术利用效率综合

博弈和均衡的结果。

不同行业的产能节余因为其产业发展特征会表现出不同特点，产能利用水平

存在差别。在不同的经济发展阶段下，产能节余会表现出不同的特点；不同行业

处于不同的发展阶段，产能形成过程也不尽相同；不同种类的行业产能可能改动

的幅度也不相同；同一行业内不同公司的产能利用水平也有差别。所以，有必需

对不同的产能节余特点加以详细剖析。

第二章目前我国主要面对产能节余的行业运转状况剖析

近些年来，跟着经济的发展，我国先后出现了一些行业产能节余的现象，也惹起了政府的高度关注。从1999 年开始

，我国政府就下发文件，先后对裁减落伍产能、规范产业构造调整等问题做出详细的指导和规定。2006 年国务院《

对于加快推动产能节余行业构造调整的通知》指出，钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦

炭、汽车等行业产能已经出现明显节余；水泥、煤炭、电力、纺织等行业目前虽

然产需基本均衡，但在建规模很大，也潜伏着产能节余问题。2009 年9 月26 日，国务院赞同发改委等部门《对于

克制部分行业产能节余和重复建设引导产业健康

发展的若干建议》（简称38 号文件）。对钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备，以及电解铝、造船

、大豆压迫等产能矛盾突出的行业进行了风险公示。

在各样因素的影响下，产能的节余、均衡与否，是一个复杂的动向的问题，不简单给出精准的展望和剖析。在

这里，我们将对一些有代表性的行业发展，做出初步的剖析，为更深入的认识和理解产能节余，以及目前我国经济

发展的问题和特点供应参照。

一、面对严重产能节余的行业剖析

（一）钢铁

据统计，2008 年我国粗钢产能6.6 亿吨，需求仅5 亿吨左右，约四分之一的钢铁及制成品依靠国际市场。2009

年，全国粗钢产量达到5.6784 亿吨，同比增添13.5%。中国工业和信息化部的最新报告估计，2009 年中国粗钢产能

将达到7 亿吨左右，比2008 年的6.6 亿吨再增添0.4 亿吨。受金融危机影响，2009 年中国累计净出口粗钢286 万

吨，再次呈净出口场面，但同比减少4479 万吨，降落94%。国内粗钢花费创历史新高，填补了外国需求的降落。

2009 年整年产钢5.68 亿吨，比上年增产0.68 亿吨，增添13.5%。

依据“我的钢铁”网的统计数据显示，截止2010 年1 月14 日，全国主要城市钢材社会库存

量达1245.6 万吨，同比增添100.8%，环比增添7.6%。主流钢材品种库存显示，螺纹钢高达445

万吨，同比增添170%；热轧卷板高达395 万吨，

同比增添178%；线材112 万吨，同比增添83%；冷轧88.6 万吨，同比增添25%；中板121 万吨，同比增添16%

。螺纹钢与热轧卷板的风险已经特别高，钢材库存的构造性风险正在聚集。假如再加上钢厂库存和终端用户库存的

话，整个钢铁行业

的库存可能靠近8000 万吨左右。行业的库存风险也在聚集。因为供应大于需求，钢材价钱低迷，全社会钢材、钢坯

库存上升，国内市场风险加大。

《2009 年钢铁行业发展回首及2010 年展望》报告称，2009 年全行业仍有28%的公司损失。在产能过大的压力

下，钢铁行业增产不增收，库存增添，价钱下跌。

2009 年全行业销售利润率下滑至2.2%，同比降落53.4%，26 个城市5 个钢材品种库存同比增添一倍，这预示着产能

节余将直接影响行业的健康发展。

图表4：2006 年3 月-2009 年12 月中国热轧库存量走势（单位：万吨）

数据本源：国家统计局银联信

图表5：2007 年11 月-2009 年11 月全世界分地域粗钢产量同比增速走势

数据本源：国家统计局银联信

（二）水泥

中国是世界水泥生产大国。近30 年来，我国水泥产量以超出年均10%的高速度连续增添。目前全国共有水泥生

产公司5000 余家。我国水泥总产量连续20 多年向来居世界第一位。

图表6：1980-2007 年各国水泥产量

数据本源：国家统计局银联信

2008 年我国水泥产能达到18.7 亿吨，此中新式干法水泥生产线1018 条，产

能约

11 亿吨，落伍水泥产能约5 亿吨，其余为水泥粉磨站和其余种类展转窑。当

年产量

14 亿吨，我国水泥产量已占全世界50%。此中，新式干法水泥产量

9.3 亿吨，

落伍水泥产量

4.2 亿吨，其余窑型产量0.5 亿吨。2009 年１-11

月份，全国水泥

投资

1505.6 亿元，同比增添59.8%，连续保持较高的增添势头（见下列图）。2009

年1-11 月份全国水泥产量14.93 亿吨，同比增添19%，增幅比昨年同期提高了13.3 个百分点，较上月增速略

有增添。估计2009 年整年产量约16.0 亿吨，比2008 年约增添2.0 亿吨，增速约15%。

图表7：1999 年-2009 年11 月中国水泥行业投资额及增速

数据本源：国家统计局银联信

据中国水泥协会2009 年的最新统

计数据，2009 年全国在建水泥生产线418 条，

水泥产能

6.2 亿吨，此外还有已批准还没有动工的生产线147 条，估计新增水泥产

能近

2 亿吨。全国在建和拟建项目所有建成后，将新增水泥产能8.3 亿吨。2009

年全国新建投产新式干法水泥生产线176 条，新增设计水泥熟料产能1.95 亿吨。此中日产5000 吨及以上生产

线69 条，占新增总产能的56.47%。截止2009 年末，全国已有1113 条新式干法水泥生产线在运转，年设计熟料产

能95859 万吨。日产

5000 吨及以上生产线设计水泥熟料产能占总新式干法水泥熟料产能的比重为

45.27%。这些产能所有建成后，假如三年内不可以裁减落伍水泥生产能力，水泥产

能将达到27 亿吨，而国内市场需求仅为16 亿吨。依占有关部门展望，全国水泥需求的极限值仅为18 亿吨。2008

年全世界水泥产量也只有28 亿吨。生产能力将严重节余。2008 年我国水泥花费量为13.7 亿吨，估计2010 年花费

量最多不超出16 亿吨，即使所有裁减现有落伍产能及小型粉磨站，届时新式干法水泥产能仍节余

3.3 亿吨。产能节余矛盾突出。

（三）平板玻璃

平板玻璃是重要的工业产品，除应用于传统建筑、汽车、家具和装饰装饰等领域以外，电子

信息和光伏发电等新兴领域的需求也日趋扩大。近来几年来，我国平

板玻璃工业发展快速，2008 年总产能达到6.5 亿重箱，平板玻璃总产量5.74 亿重箱，约占世界

玻璃总产量的50%。此中浮法玻璃产量为4.79 亿重箱，占平板玻璃总量的80%。2009 年上半年，

我国新投产生产线13 条，新增产能4848 万重箱，目前各地还有30 余条在建和拟建浮法玻璃生

产线，产能约在1.2 亿重箱左右。这些项目建成后，平板玻璃产能将超出8 亿重箱。2009 年全国

累计销售平板玻璃仅31024.61 万重箱，产能明显节余。在出口方面，因为受国际金融危机的影

响，国

际市场需求萎缩，出口大幅降落。2009 年1-9 月平板玻璃出口量135 万吨，出口金额4.1 亿美元

，同比降落43.8%。2008 年平板玻璃行业濒临损失。2009 年上半年，全行业损失4 亿多元。只管

2009 年前三季度已经实现扭亏为盈，但局势依旧十分严重。2009 年末工信部又下发了《对于克

制产能节余和重复建设引导平板玻璃行业健康发展的建议》，严格控制平板玻璃的新增产能。

图表8：中国平板玻璃产量增速图（单位：%）

15.00

20082009

10.00

5.00

0.00

-5.00

-10.00

123456789101112

数据本源：国家统计局银联信

图表9：中国平板玻璃出口量及增速图（单位：万平方米、%）

数据本源：国家统计局银联信

图表10：中国玻璃行业新增产能图

数据本源：国家统计局银联信

（四）煤化工

中国是世界上最大的煤化工生产国。近来几年来，一些煤炭资源产地片面追求经济发展速度，不管生态环境、

水资源承载能力和现代煤化工工艺技术仍处于示范阶段的现实，不侧重能源转变效率和全生命周期能效评论，盲目

发展煤化工产业，造成环境污染和煤化工产业的过散发展。

在详细的分类上，煤化工分为传统煤化工和现代煤化工两种。传统煤化工行业包含合成氨、甲醇、焦炭和电石

四种产品。现代煤化工是指那些代替石油或石油化工的产品，目前主要包含煤制油、煤制烯烃、二甲醚、煤制天然

气、煤制乙二醇等有机原料。

自2006 年以来，国家发改委以前在2006 年7 月和9 月、2008 年10 月三次紧迫叫停煤化工项目。但国内煤化

工产能仍旧增添快速。规划将煤化工打造成支柱

产业的省份靠近20 个，此中不乏一些煤炭资源调入大省和一些已被国务院确定为“资源枯竭型转型城市”的地域

。2009 年38 号文公布此后，仍有神华陶氏榆林百万吨煤制烯烃项目、中电投新能察布查尔60 亿立方米煤制天然气

项目、山西安泽

200 万吨二甲醚项目、中煤能源鄂尔多斯300 万吨二甲醚以及中电投霍城60 亿立

方米煤制天然气项目等一批煤化工项目奠定或许动工。别的，还有神宁300 万吨

煤炭间接液化等若干特大型煤化工项目紧随后来、摩拳擦掌。

中国石油和化学工业协会的统计数据显示，中国煤制油项目总规模已超出

4000 万吨，大概是2008 年整年二甲醚表观花费量的20 倍；固然国内还没有煤制烯

烃的大规模商业化运转经验，但是国内煤制烯烃的在建以及规划产能也已经达到

2000 万吨/年；目前国家有关部门批准的煤制天然气项目可是

4 个，产能110 亿立

方米/年左右，但是闻风而起的煤制天然气项目达到

14 个，产能靠近550 亿立方

米/年。这些项目的总投资已超出

1 万亿元。

因为国内煤多油少气贫的资源天赋，传统煤化工在我国已有很长的发展历史，主要产品产量多年位居世界第一

。但近来几年来，传统煤化工的产能增速高与需求，

产品供大于求的态势不停扩大，装置动工率不停下滑。2009 年整年焦炭新增产能3000 万吨左右，煤化工投资已超

1 万亿元。2008 年全国焦炭的产能利用率在80%左右，电石约68%，甲醇53.6%，2009 年甲醇受入口剧增的冲击影响

，动工率进一

步下滑到44%以下，大概在42%左右。据不完好统计，2009 年全国焦炭新增产能3000 万吨左右；在建电石项目31

个、新增产能700 万吨；甲醇项目25 个、新增

产能860 万吨，这些项目所有投产后，将进一步加剧产能节余矛盾。

（五）电解铝

受近几年国际国内价钱迅猛上升的影响，我国铝工业出现投资再度反弹并过

度扩充、电解铝生产能力超凡增添的现象。2005 年我国电解铝生产能力达1070 万吨，电解铝生产总量为

781 万吨，产能均匀利用率为75%左右；铝加工能力710 万

吨，铝加工材产量594 万吨，产能利用率83%。从2005 年起，新动工项目再次反弹，目前仍在续建电解铝

项目11 个，建设总产能为112 万吨，还有拟建项目10

个，建设总产能约140 万吨。《有色金属调整和复兴规划》中指出，截止2008 年

底，电解铝产能已建和在建产能超出1800 万吨，而当年花费仅1260 万吨，产能

严重节余。来自工信部的数据显示，2009 年电解铝产能已达到2000 万吨左右，超

过需求700 万吨左右。受宏观调控和价钱降落等因素的影响，2009 年中解铝产量

1299 万吨，同比增添率1%，产能利用率仅为64%左右。

图表11：上海期交所同LME 当月期铝价钱

元/吨美元/吨

22000

3600

19000

3000

16000

2400

13000

1800

10000

1200

2000200120022003200420052006 200720082009

上海(左轴)

LME(右轴)

数据本源：Bloomberg

（六）造船业

金融危机以来，我国造船业遇到了较大的影响，但我国造船业自己也存在着产能膨胀

过快，相对需求节余的问题。

亚洲是世界上最主要的造船地域，中日韩三国造船量占世界造船总量的

以上。全世界金融危机使亚洲造船成为受灾最重的地域。金融危机迸发以来，航运

市场急剧下滑，连续近6 年的国际造船市场兴盛行情落下帷幕

。2009 年1-9

我国造船公司接单状况与昨年同比降幅达80%。

90%

月，

此前5 年里，世界海运业曾向来远景绚烂，船东开始大量订购船舶，并致使

很多公司、地方一哄而上建船厂。在正常状况下，我国船舶业的年有效需求在5000

万吨左右，但是此刻我国造船能力已经达到6600 万吨，5 年内猛增了约7 倍，过

剩约1600 万吨，约占总能力的四分之一。这个数字是一个宏观上的估计，实质的

节余产能可能还要更大。世界造船产能究竟需要多少，与航运业的发展状况亲密

有关，而有限的航运市场决定着我们的造船能力不行能无穷制地膨胀。加之受国

际金融危机所引起的供求关系逆转、新船有效需求严重不足、订单被撤除和缓期

接船等问题的影响，我国船舶年有效需求唯恐很难达到5000 万吨。法国巴黎船舶

经纪公司BRS 在其2008 年报告中称：船厂和船舶融资银行2008 年大举妄下新船

订单，2009 年必定进入善后阶段。报告认为，全世界合计

5.9 亿载重吨的新船订单

中，已有两成被撤消，而在未来的

4 年内，新船订单撤消量将会上升至1.2 亿载

重吨。而SSY 公司最新公布的统计数据更为惊人：今明两年船厂推延交托量和船东撤单量估计占手持订单量的

30%-60%。在世界船舶工业中，中国占全世界产能近30%。产能节余和船东撤单第一冲击的将是中国船企。据估计，

跟着需求的降落，中国造船产能的节余可能超出一半。

但是，受复兴规划的刺激，2009 年前8 个月船舶工业固定财产投资增幅在50%以上，船舶产能未来必定还将连

续增添。占有关部门统计，目前各地规划新增产

能超出2000 万吨。

（七）维生素C

中国现有维生素C 产能已基本能够知足全世界市场的需要。2012 年，中国维生

素C 产能将远远超出全世界需求。2010 年我国维生素C 产能将靠近18 万吨，2012 年将超出20 万吨；而2009 年全

世界维生素C 花费量仅在10 万吨左右。假如不加以限制，产能将严重节余，甚至会惹起全行业的损失。

目前全世界维生素C 产能高度集中。自20 世纪90 年月初，中国维C 产业有了

长足发展后，经历了全世界维C 价钱战的惨烈竞争以及国际市场上两大维C 生产企

业帝斯曼(DSM)和巴斯夫(BASF)因环保、成本压力而不停停产，维C 的生产主要集

中就到了中国。除荷兰DSM 公司拥有部分产能外，全世界维生素

C 的生产主要集中

在我国的东北制药、华北制药、石药公司、江山制药和鲁维制药五大公司。维生

素C 是我国为数不多的拥有自主知识产权、拥有国际市场话语权的产品之一，其

生产技术先进，装置规模大，产业集中度高，竞争能力强。2008 年全国生产维生

素12.6 万吨，出口8.9 万吨，全世界市场占有率近90%。2009 年前10 个月产量约

9.5 万吨，出口6.5万吨。

事实上，维生素C 是高污染产业，国家每年都在提高整个产业的环保标准。

但维生素C 的产能却不停增添。一些地方政府为了招商引资而在环保问题上给投

资公司开绿灯。中国维生素生产和扩能主要集中在黑龙江、内蒙、辽宁、河北、

山东、安徽、河南、江苏等省。占有关部门检查统计，全国已建和在建维生素C

产能近5 万吨，规划拟建能力2.5 万吨，共7.5 万吨，相当于现有的能力的70%。

早在2005 年，维生素C 产能就达到了12.7 万吨，当时就已预想到产能将会在未来几年节余，

中国有关部门发出通知禁止审批维生素的项目。但是因为近来几年来维生素价钱相对稳固，并

且生产用原料价钱连续偏低，在一些地方政府片面追求政

绩业绩、公司和投资者追赶利益的两重驱动下，原有一些小型生产公司低水平扩充，部分地方新建了大量产能

。

假如产能节余引起维生素C 出口的新一轮恶性竞争，将会削弱中国在国际市场的话语权，对我国出口贸易造成

严重的不良影响。

图表12：2008 年6 月-2010 年2 月维生素C 价钱变化图（单位：元/公斤）

数据本源：国家统计局银联信

图表13：2003 年-2009 年3 季度中国维生素C 产量变化图（单位：吨）

数据本源：医学统计网银联信

二、面对产能节余潜伏威迫的行业剖析

除了上文所提到的目前产能节余问题明显严重的行业以外，我们认为还有一些行业，固然从其目前产能与需求的关

系来看，尚没有表现产能节余，但行业的未来，在产能扩充上存在着极大的隐患。假如不加以适合的引导和调控，

行业发展的未来将见面对着风险。对于这些行业能否面对产能节余，目前还存在着必定的争辩，鉴于这些行业在现

阶段并未表现为产能节余，我们将它们归类为面对产能节余潜伏威迫的行业。

（一）多晶硅

多晶硅是信息产业和光伏产业的基础资料。这几年，跟着太阳能市场的扩大，多晶硅产能膨胀得很快。因为多

晶硅项目推行存案制度，只需经过地方的环评、工艺等手续就能够上马。目前，中国数十个城市都在打造光伏产业

园，好多地方都提出了打造千亿级光伏、多晶硅产业园的目标。这背后有着利益的强力驱动。

多晶硅的价钱在近来短短3 年间，由最先30 美元/公斤，狂涨至2008 年的最高400 美元/公斤，再跌落至此刻的60

美元/公斤。即使这样，因为一家大型的多晶硅生产公司已经能将成本控制在35 美元/公斤，并有望在2010 年达到

25 美元/公斤的国际水平，所以，此中的利润仍相当可观。并且，因为多晶硅项目投资规模以及

产值巨大，对带动地方GDP 极有收效，目前国内除了西藏，其余所有省份都提出过多晶硅的发展规划，都是千亿工

程。2008 年，中国已经快速成为世界太阳能电池产量最大的国家。

但是，多晶硅属于典型的高耗能和高污染产品。从生产工业硅到太阳能电池

全过程综合电耗约220 万千瓦时/兆瓦。多晶硅电费占生产成本的35%～40%。我国光伏发电市场发展迟缓，国

内太阳能电池98%用于出口，相当于大量输出国内紧缺的能源。并且，固然我国多晶硅产量大，但质量却低。部分

国内多晶硅料纯度不

足。太阳能级多晶硅的纯度要求达到6N（99.999%），而一些国内中小型生产厂家的产品纯度只有4N-5N（99.9%）

。我国多晶硅生产成本是外国的三倍，但质量不及外国厂家的三分之一。

2008 年我国国内多晶硅市场仍处于供小于求的状态。2008 年太阳能电池产量高达1780MW，扣除少许非晶硅电

池，多晶硅需求17000 吨，而国内供应为4110 吨。

图表14：2005-2008 年中国多晶硅供应与需求（单位：吨）

数据本源：银联信

依据科技部内部调研报告显示，2009 年我国估计多晶硅产量1.7 万吨，市场

估计需要耗费3.5 万吨多晶硅。另据中国电子资料行业协会给国家发改委的一份报告显示，到2009 年6 月尾，我国

已有19 家公司多晶硅项目投产，产能规模达

到3 万吨/年，还有10 多家公司在建、扩建多晶硅项目，总规划产能估计到2010

年将超出10 万吨。依据中国可重生能源学会光伏专委会的数据显示，截止2009

年上半年，国内多晶硅项目已建、在建或拟建的已有50 家之多，已建成产能靠近

6 万吨，总建设规模逾17 万吨，总投资超出1000 亿元。若是这些产能所有实现，相当于全世界多晶硅年需求

量的两倍以上。在这样的背景下，多晶硅的产能问题已

经惹起国家的高度关注。2009 年8 月26 日的国务院常务会议指出，多晶硅等新兴产业出现重复建设和产能节余的

偏向。2009 年9 月至10 月，由国家发改委产业协调司、科技部、工信部等6 大部委联合构成的调研组对多晶硅产

业产能节余的问题进行了全面调研。业内期望着一项更为详细的、特意针对多晶硅行业的行业准入政策指导建议的

公布，以针对产能节余的场面采纳相应解决举措。

（二）风电设备

从2006 年起，我国风电设备制造业连续3 年高速增添。2006 年我国新增风电装机容量为120 万千瓦，2007 年

为160 万千瓦，2008 年为600 万千瓦，2009 年仅

上半年就达到400 万千瓦。2009 年整年新增装机容量将打破1000 万千瓦。

我国风电产业的快速发展，出现了投资一哄而上、重复引进和重复建设现象。

风电设备的投资盲目过热，致使产能难以消化。2008 年末已安装风电机组11638 台，总装机容量

1217 万千瓦。截止到2009 年末，全国已经注册的风机整体制造公司达到80 家，别的还有二三十

家公司摩拳擦掌。依照一家公司起码达到每年50

万千瓦的生产规模才有经济效益的标准来算，80 家公司一年就能生产4000 万千瓦。而全世界的风电市场需求

昨年也仅有2700 万千瓦。受国际金融危机的影响，估计未来几年全世界市场每年的需求为3000 万千瓦左右。就国

内来说，受各样因素的限制，此后几年，每年的新增装机量仅为1200 万千瓦左右。

风电设备制造业重复建设愈演愈重的趋向仍在连续，各大电力公司、石油公司和设备制造公司纷繁投入这一行

业。但因为受制于电网运转，大规模的风电建

设却有堕入节余的风险。依据世界风能理事会（GWEC）公布的数据，2009 年全世界风力发电新增31%，共增添3750

万千瓦新装机容量。此中，中国新增装机占到全世界的1/3，中国风电连续第五年增添幅度再次超出100%。中国在

2009 年已经成为

世界上新增风电装机最大的市场，总装机容量增添到2510 万千瓦，新增容量1300 万千瓦。

图表15：2003-2010 年全世界新增风电装机容量趋向图

数据本源：国家统计局银联信

固然国内风电整体制造公司已累计超出80 家，但实质上这80 多家公司的年生产能力有达

到1000 台以上的，有100－200 台的，有20 家公司在生产样机，还有一些公司还没有投

产，形成实质产能的没有那么多。对于目前风电设备产能能否

节余的问题，业内的看法不一。风电整体制造的确存在必定的节余苗头，但重点零零件特

别是最核心的轴承和控制系统的国产化能力，目前国内市场还是一片空白。而重点零零件

产业的国产化进度，在必定阶段将会决定整个风体制造业的产

能可否有效开释。目前70 多家公司中的2/3 都处于试制样机阶段，其规划中的产能并未

所有实现。此外，风电设备制造的产能，不单是看总装厂能否有足够的车

间，还要看能否能采买到足够的零件，以及能否有足够的技术人员，知足吊装阶段的运转

调试工作。所以其产能可否最大程度开释也是个未知数。跟着风电机组大规模并入电网，

全世界供求关系的缓解，开发商会更关注设备的效率和靠谱性。

但从目前来看，真切能依照我国风况和环境条件设计的风电机组还处于起步阶段，未来这

样的风电机组会有很好的市场远景。风电产业在中国仍旧是一个新兴产业，还处于起步阶

段。目前，风电占全国8 亿千瓦电力装机容量的比重很低，发电量占总发电量的比重不足

0.5%。从长远看，风电发展必定会更快，此后全世界的风电市场将会很大。放眼全世界，

产能节余的问题可能就不会那么突出。

目前之所以出现了风电设备产能节余的问题，其根本源因是风电发展在产业下游遭受了瓶

颈。问题的重点是怎样解决风电并网难题，劝导大量集中出现的产

能。我国的陆地风能资源主要集中在西部和北部，而用电负荷中心在东部。负责供应

风电的西部和北部电网系统很单薄，风电机组安装完后没法并网，有的即使接上了网，也

因为当地电网没法消纳而被迫停机。

风电并网还波及技术和体制问题。因为风电是不稳固的间歇性能源，一定解决大规模并网

后给电网带来的安全隐患；同时，风电并网使电网公司的营运成本增添。采纳什么样的激

励体制保障电网公司的利润、提高其采纳风电的踊跃性，都是目前需要解决的问题。一方

面是日新月异的风电产业，一方面是备受诟病的并网难题，风电并网矛盾才是目前亟待解

决的问题。风力发电公司与电网公司以及地方政府之间存在矛盾，各方为此争吵不休。在

诸多问题中，并网问题是各方利益博弈的焦点。风力发电公司认为，电网公司发展迟缓是

造成这一矛盾的主要本源。电网公司则认为风电投资商盲目“赛马圈地”而不侧重核心技

术的发展，所以风电并网技术不高，质量太差，假如电网全额接受风电会拖垮整个电网。

第三章未来我国克制产能节余的政策调整方向剖析

一、经济发展

为了挣脱产能节余的窘境，在国家整体的经济运转上，我们需要渐渐改变过分依靠投资和出口的经济增添模式，降

低经济增添对投资和出口的依存度。产能节余这一现象自己也反应出，我国依靠投资的经济增添模式已经快要走到

终点。投资的再三增添，最直接的结果就是增大产能，而产能远远大于需求时，就出现了我们所说的产能节余。金

融危机对我国一些行业的出口产生了严重的影响，外国需求的急剧降落，也是构成一些行业产能节余的一个重要原

由。固然跟着全世界经济的复苏，我国的出口状况有所改观，但同时，各国为了保护自己的经济利益，增添国际贸

易壁垒，使得国际贸易保护主义有所仰头。我国近期面对着诸多国际贸易摩擦，在出口方面仍处于特别被动的场面

。长远以来依靠出口的增添模式已经碰到了瓶颈。所以，产能节余也从一个方面证明我们国家此刻多么急迫的需要

改变过分依靠投资与出口的经济增添模式。

那么假如不依靠投资与出口，花费内需在经济增添中的地位就变得更为重要。扩大花费内需，提高人民收入水

平，是我国经济发展亟待需要解决的问题。产能节余的本源无外乎两个方面：产能，即投资；与需求，即花费。假

如一方面，我们降低经济发展对投资的依靠性，另一方面扩大国内花费需求，则能够有效缓解产能节余的压力。目

前中国市场是世界上快速发展、最具潜力的市场之一，也是世界各国公司竞争的焦点。那么，我们国家自己的经济

发展为何不好好利用这么得天独厚的市场呢？如前所述，我国的均匀居民收入水平相对较低，成为扩大内需的主要

阻力之一。假如国家能够将拉动经济增添的投资投入到增添居民收入水平上来，完美社会保障系统，增添医疗、教

育、住宅等方面的投入，解决人们的后顾之忧，减小贫富差距，那么我国经济发展和国内的市场就会获取更为广阔

的空间。这样的投入固然不像增添投资相同拥有立竿见影的改良GDP 的成效，却能够为经济发展创建可连续的长远

的动力。目前，国家也已经采纳了一系列旨在

刺激花费的政策，社会保障制度的完美也多次被提到政府工作的平时上来，我们能够期望，跟着我国经济的发展和

居民收入水平的提高，国内市场的花费能力将在经济发展中起到愈来愈重要的作用。

别的，跟着我国现代化进度的加快和改革的深入，我国的市场经济体制将进

一步完美。市场将在我国经济生活中充任日趋重要的角色。我国的经济环境将为市场充散发挥其对经济的调理

作用供应愈来愈宽泛的空间。

二、政府因素

为解决产能节余的问题，未来在政府因素方面，我们还需要进一步完美地方政府官员的政绩查核体制，改革税收制

度，建立正确的政绩观，有效克制地方政府的投资激动。对进行盲目投资给经济发展带来不良结果的，在政策长进

行限制，或在法律长进行制裁，以保障经济增添的可连续性。改革地方政府政绩查核系统，切断GDP 增添和政绩之

间的直接关系。依据各地不同特点，成立不同的政绩查核

标准，成立动向的看管和调控指标系统，破除盲目追求GDP 的偏向。迁就业、社会保障、环境保护、资源节俭等内

容归入综合政绩查核系统，依据不同的重要性

确定不同的权重，成立全面协调可连续发展的指标系统，使GDP 查核向综合政绩查核方向转变。逐渐除去地方政府

的逐利主体行为，使其回归到供应公共产品和

公共服务的角色上来。

三、产业构造调整

这里我们最关怀的是产业构造的调整。因为它是与银行的信贷决议最有关的经济政策，同时，也是我国政府目前鼎

力着手睁开的工作。

（一）技术升级

跟着国家对产业构造的调整，未来的发展方向在那些拥有科技含量的产业。我国的经济正处于由低附带值向高

附带值产业发展的转型期。跟着经济的发展，人民生活水平的提高，以及周边国家的兴起所造成的日趋强烈的国际

竞争场面，便宜的劳动力或生产成本将难以成为我国经济长远发展的优势。

国家正引导经济朝着高附带值产业发展，拥有核心技术优势的产业及公司将成为未来

经济发展的主题。在未来的国内和国际舞台上，我国公司需要以核心技术能够建立竞争力

。有高技术附带值的产品才能在未来的竞争中立于不败之地。低端市场战略利润率低、被

动、且难以长远。产业战略和一整套涵盖技术研发、产业配套布局的发展规划，建立完好

的工业系统，是未来发展的趋向所在。

（二）环境友善

固然我们此刻不计环境成本、不计环境代价的发展模式带来了临时的盈余，但这样的场面保持不了多久。在不

会遥远的未来我们就要为环境的耗费支付高昂的代价，甚至有可能成为未来经济进一步发展的潜伏风险和阻碍。经

济发展中的环境问题已经成为我们面对的急迫需要解决的问题之一。产业能否环保，能否属于低碳经济，能否需要

高耗能，将成为未来发展的风向标之一。非环保、高耗能的产业将会第一面对着被裁减的场面。

在环境管理上，我国长远以来都以命令控制型手段为主，但跟着向市场经济

的转变和多种经济主体的发展，单靠法律和行政干涉已不可以解决环境污染问题。

作为国际上通行的环境政策手段，环境税在中国的实行正呼之欲出。环境税在发

达国家已经历了三四十年的发展历程，特别是自20 世纪90 年月中期以来，环境

问题日渐遇到国际社会的重视，发达国家愈来愈多地实行环境税，已进入了全面

“绿化”税制的新阶段。与发达国家环境税制对比，我国缺乏针对污染、损坏环

境的行为或产品课征的特意性税种，即真切意义上的环境保护税。因为主要的污

染物排放是经过有关的排污收费制度来发挥调理作用，致使环境税收不可以在国内

大气污染和水污染等主要污染治理问题上发挥作用。开征环境税的方案已在研究

中。2007 年6 月，国家发改委会同有关部门拟订了《节能减排综合性工作方案》，明确提出要“研究开征环境税”

。2009 年国务院批转发改委《对于2009 年深入经济系统改革工作的建议》中亦明确表示，要加快理顺环境税费制

度，研究开征环

境税。跟着我国社会主义市场经济的成立和完美，经济杠杆发挥更大作用的趋向已经形成和不行逆转，我国开征环

境税的经济条件和税制条件已基本具备。

未来的产业经济在向着环境友善的方向发展。在全世界经济加快迈向“低碳”

时代的大背景下，发展低碳经济对于中国这样一个人均占有资源、能源十分有限

的国家来说十分必需。固然昨年12 月在丹麦国都哥本哈根召开的全世界天气峰会没

有达成有效的有拘束力的协议，但是因天气变暖带来的减排要求倒是全人类的共

齐心声。2009 年末，中国政府对外宣告，到2020 年，中国单位GDP 碳排放量将较2005 年水平降低40%—50%。2010

年将是中国吹响进入低碳经济时代军号的元年，能够估计未来十年，低碳经济在中国经济构造中也将占有主导地点

。

国家能源局已经开始着手草拟中国能源“十二五”规划。依照规划草案，“十

二五”时期，首要任务就是培养和发展新兴能源产业。此中包含核电、水电、风能、太阳能和生物能源等

可重生能源。近来新建立的国家能源委将牵头拟订国家

能源战略规划。该规划将指导能源中长远开发建设，覆盖时间估计超20 年，突出

的内容包含：调整能源构造，鼓舞能源多元化发展，提高可重生能源所占比重；推动节能以提高能源利用效率

；更好地整合国内资源开发利用；倡议环境保护；鼓舞能源领域的国际合作等。新拟订的《能源法》已经上报国务

院，并列入有关立法计划。同时，作为《能源法》子法的《煤炭法》订正工作将睁开，并将陆续睁开《电力法》、

《石油天然气法》的拟订工作。

（三）裁减落伍产能，促使公司吞并重组

我们目前所议论的产能节余问题，此中有很大一部分原由是一些行业的发展过于分别，小、散、乱的公司众多

，产能低效而造成的。裁减落伍产能是国家产业调整的主要举措之一。国家有关部门将成立产能退出体制，进一步

加快裁减钢

铁、有色、轻工、纺织和石化五行业的落伍产能。据发改委2009 年5 月公布的通知称，到2011 年，钢铁行业再裁

减落伍炼铁能力7200 万吨、炼钢能力2500 万吨。到2009 年，有色金属行业裁减落伍铜冶炼产能30 万吨、铅冶炼

产能60 万吨、锌冶炼产能40 万吨；到2010 年末，裁减落伍小预焙槽电解铝产能80 万吨。到2011

年，纺织行业重点裁减75 亿米高耗能、高耗水、技术水平低的印染能力；裁减230

万吨化纤落伍产能；加快裁减棉纺、毛纺落伍生产能力。轻工方面，到2011 年裁减落伍制浆造纸200 万吨以上、低

能效冰箱（含冰柜）3000 万台、皮革3000 万标张、含汞扣式碱锰电池90 亿只、白炽灯6 亿只、酒精100 万吨、味

精12 万吨、柠檬酸5 万吨的生产能力。石化方面，对炼油行业采纳地区等量代替方式，到2011 年，裁减100 万吨

及以下低效低质落伍炼油装置，踊跃引导100 万吨—200 万吨炼油装置关停并转，防备以沥青、重油加工等名义新

建炼油项目。

同时，我国公司吞并重组的趋向也日趋明显。产业重组能够防止重复建设，压缩行业产能，使节余的生产能力

获取缓解，减少本产业内的过分竞争，提高产业的集中度。我国有可能在未来迎来吞并重组的又一个热潮。近期，

工业和信息化部酝酿已久的《对于加快推动公司吞并重组的建议》已上报国务院。在此基础上，工信部还将草拟钢

铁、有色、建材、汽车、船舶等行业吞并重组的实行建议。据展望，到2010 年，国有公司基本达成战略性调整和改

组，形成比较合理的国有经济布局和构造。中央公司调整和重组至80-100 家。形成30-50 家拥有国际竞争力的大公

司。别的，未来产权交易市场的发展和资本市场的完美，将为公司吞并、重组供应市场平台，为产能节余公司的调

整开辟渠道。经过资本营运进行重组，

对公司的经营范围及有关财产进行调整；或经过分立和财产分别销售实现业务缩短；或对财务亏空的公司进行再资

本化。

比如，在水泥行业，跟着强迫性裁减落伍产能力度的加大，经过内生性新扩

建与外生性的并购重组，2008 年我国水泥行业的集中度进一步提高到21%，估计2010 年将达到30%。水泥产业

集中度的提高，将为行业的发展带来规模效和盈余空间的提高。鉴于世界水泥发展的规律，国家提出水泥产业政策

的目标之一：到

2010 年，国内水泥公司由5000 家减少到3000 家，集中度提高到30%；到2020 年，公司数目再由3000 家减少到

2000 家，生产规模3000 万吨以上的达到10 家，500 万吨以上的达到40 家。

图表16：2001-2008 年中国水泥公司规模变化

数据本源：国家统计局银联信

图表17：1996-2010 年中国水泥行业前10 大公司集中度变化

数据本源：国家统计局银联信

再比方钢铁行业，在国家“十大复兴规划”下，2009 年钢铁业的整合之路开始阔步向前。刚才过去的一年里，

几次大型公司的整合惹人注视。宝钢公司重组

宁波钢铁有限公司；首钢则一气达成了对山西长治钢铁有限公司、贵州贵阳特别钢有限责任公司、新疆兴源实业有

限责任公司的重组。山东钢铁收编日照钢铁，并经过组建资本、采买、销售、运转协调四大中心开始了实质性重组

进度；而也在昨年整合旗下、和三家上市公司，并实现了整体上市。

中国钢铁工业协会的统计数据显示，2009 年我国产粗钢最多的前五家公司粗

钢产量占全国总产量的29.06%。2009 年河北、宝钢、武钢、鞍本、沙钢5 产业粗

钢最多的公司，合计生产粗钢16501．82 万吨，占当年粗钢总产量的29．06%，比2008 年产钢最多前5 家的公司占

总产量的26.33%，提高了2.73 个百分点。值得注意的是，2009 年大中型钢企的粗钢产量增幅远小于中小公司。据

统计，2009 年归入统计的大中型公司生产粗钢46453.13 万吨，比上年增添4704.87 万吨，增添11.27%；地方中小

公司生产粗钢10331.11 万吨，比上年增添2048.22 万吨，增添

24.73%。钢铁公司联合的重组正在进行中。鉴于产业集中度太低依旧是中国钢铁行业面对的重要问题，公司的吞并

重组将是未来发展趋向所在。

在平板玻璃行业，2009 年末工信手下发的《对于克制产能节余和重复建设引导平板玻璃

行业健康发展的建议》指出，将推动平板玻璃行业内公司公司的吞并重组的鼓舞政策，在项

目批准、土地审批、信贷投放、税收减免等方面支持优势公司，鼓舞公司少建新线、多吞并

重组，经过并购和技术改造做大做强，争取在未来三年内前10 位的大平板玻璃生产公司产业

集中度达到70%以上。

第四章产能节余背景下银行的信贷风险及对策剖析

一、产能节余背景下银行的信贷风险剖析

此刻日趋突出的产能节余的问题，对银行的信贷财产管理提出了新的挑战。产能节余的负面影响及其给银行带来的

风险，也惹起了宽泛的关注。在整个社会的融资构造严重依靠银行的格局没有明显改变的前提下，宏观经济大起大

落、个别行业严重节余可能产生的成本，最后在相当程度上可能还会由银行来担当。我们认为，产能节余给银行带

来的风险主要表此刻以下几个方面：

（一）客户风险

产能节余除了会造成资源的严重浪费以外，还会惹起产品价钱下跌，库存上升，公司利润增幅降落，损失增添

。一旦公司融资困难，经营资本紧张，就会直接影响到贷款的按期偿还。若出现大规模的破产潮，就会给银行带来

极狂风险，甚至会造成银行不良贷款率的急剧上升。

（二）威迫第二还款本源

钢铁、煤炭、焦炭等行业的融资主要以担保贷款的形式进行，而担保公司大多是同行业或处于同产业链中的有

关公司。因为这些公司有着极高的关系性，所以当国家对整个行业进行压缩和构造调整时，全行业的公司都会遇到

影响。公司之间很难起到担保作用。别的，部分公司抵押的生产设备，因为受国家宏观调控政策的影响(属于马上裁

减的设备)，变现能力也会大大降低。这些都直接威迫到银行贷款的第二还款本源。

（三）信贷财产组合风险

行业的产能节余对银行的财产组合风险管理也提出了新的挑战。我国银行风险管理还

处在单项财产风险评估阶段，没有对整个财产组合的风险从总行层面进行整体掌握与管理

。这就简单出现贷款在某个行业过于集中的状况。而此行业面对产能节余，产生行业风险

的时候，假如银行缺乏信贷财产组合监控，就很简单裸露在较大的风险下。

（四）合规风险

地方政府对行业贷款的影响因素也需考虑在内。好多产能节余行业在最先的发展阶段都获取了地方政府的鼎力

支持。地方政府在此中起到了巨大的推动作用。在一些地域还存在着地方政府直接或间接的参加到银行贷款中的状

况，贷款责任人难以获取有效的控制。存在着责任主体不清楚，操作程序不规范的问题，从而造成合规性风险。内

行业上升阶段，银行不用担忧还款本源；但是，当行业发展遭受产能节余的瓶颈时，跟着国家对产业的规范，地方

政府对行业发展的态度也有所转变。当地方政府不再像从前相同支持行业贷款时，假如银行贷款责任不明，合规性

风险就会裸露出来。

二、银行应付产能节余行业信贷风险的对策剖析

（一）增强产业经济研究

产能节余这个议题自己也反应出银行需要增强产业经济研究的重要性和急迫性。银行在贷款管理上，不单需要

关注微观的公司客户财务和经营状况，还需要具备宏观的视线，掌握经济周期和不同产业发展的趋向，以便在经济

和产业发展的各个阶段，做出信贷资本投入与退出的正确决断。产业经济研究能够为银行整个信贷资源的装备供应

指导性的建议，值得银行投入更多资本与人力进行深入的研究。

（二）增强银行风险管理

1．成立有效的行业预警系统

银行应提高对各行业风险的辨别、评估、预警能力。能够针对行业风险拟订特意的风险管理规划，由特意的风

险管理人员进行按期监测。同时，建设行业风险预警系统，增强市场信息预警与引导。比如，能够借鉴美国月度、

年度宣告小行业的详尽产能利用数据的经验，按期宣告我国各行业产能利用率，增强对行业产能节余的预警能力，

从而提高银行自己的风险辨别能力和贷款订价能力。

2．增强对同行业担保人的风险监控

对于产能节余行业内由同行业公司供应担保的客户，除了关注借钱人自己的

风险以外，应特别关注担保人公司风险。因为同行业的担保人与贷款人裸露在同

样的行业风险下，第二还款本源也与第一还款本源相同，内行业风险发生的第一

时间遇到了威迫。行业变化对贷款人及担保人拥有两重的影响作用。所以，面对产能节余的行业风险及担保人

为同行业公司的状况时，银行就不该再依照第一还款本源、第二还款本源的先后次序考量贷款风险，而是应当更为

慎重，在风险产生的同时即关注第二还款本源，关注担保人的风险和担保的有效性。

3．逐渐完美财产组合风险管理，分别信贷财产行业风险

同时，银行需要增强财产组合风险管理，提高银行整体的风险管理水平，防止信贷财产过于集中于某些行业，

而使银行裸露在较大的风险下，对于不同行业的财产组合做出合理的剖析、判断、控制和查核。

要实现真切的财产组合风险管理，就要打破拟合银行财产组合损失散布曲线。这需要客户评级、债项评级、贷

款订价等一系列技术条件支持才能进行。而目前我国银行还远远不具备条件，但我们能够依据现有实质状况，找出

财产组合管理的切入点，牺牲财产组合风险计量的正确性，从传统的财产组合限额管理方法开始，推行以限额控制

为核心的组合管理。

详细地说，第一从信贷财产下手，银行能够对整个财产在不同维度进行最优组合，如不同行业、不同地域、不

同种类、不同限期等。尽量选择正关系性低或负有关性高的财产搭配，把财产分别到不同领域。在信贷投向上能够

设定单个行业的最高贷款比率、单个客户的最高贷款金额等各样限额指标，选择多元化的交易业务品种。能够先按

行业维度进行财产组合，对现有银行内部不同行业之间财产进行有关性剖析，由审贷专家按正有关、不有关、负有

关三种标正确定出两行业之间的大概有关性，作为行业信贷财产最优组合的依照。

其次，进行财产组合的风险利润剖析。以行业财产组合为例，将所有的债项财产按行业区分为不同的财产组合

后，对各个行业财产组合的财产质量、盈余贡献、增添状况进行利润剖析。同时对不同行业财产组合风险进行剖析

，经过引入外面指标和内部指标。经过专家经验给予各自权重，进行其组合风险的指标打分评估。外面指标能够是

行业系统性风险指标，如环境风险、经营风险和财务风险；内部指标能够是银行内部行业财产质量微风险状况指标

，如该行业财产组合的不良贷款率、预期损失率、利息实收率、不良贷款变化趋向、贷款增添率等。最后，为了对

不同财产组合的风险状况进行对照剖析，将上述指标计算结果进行汇总，最后能够计算出各个行业财产组合风险判

断分值。

再次，进行初级的财产组合风险管理—风险限额控制。在对财产组合风险利润剖析的基础

上，采纳设定风险限额的方式管理财产组合。在此阶段对财产组

合风险剖析主假如定性判断，即把银行现有的组合作为一个大概的区分，那些属

于较优良的财产组合，需要连续扩大规模，那些属于高风险的财产组合需要财务

举措进行严格控制。比如，对行业信贷投放进行组合限额管理，分别行业集中度

风险。在剖析存量信贷财产的集中度，考虑各行业总量合理布局前提下，对重点

行业提出组合管理限额。内行业限额设定过程中，银行能够依据行业风险变化和

实质投放状况预留必定的调整空间，以应付信贷市场的变化、均衡风险与业务发

展。

最后，进行初步的经济资本配置和绩效查核。经过历史数据剖析，统计出不同行业、地域、产品的均匀损失及

预期损失的颠簸性，依照自行确定的原则推测未来时间内的行业、地域、产品的未预期损失，在未预期损失的基础

上设定风险限额并进行经济资本配置。

4．排查合规性风险，保证贷款合同的有效性

能够与地方政府成立优秀的合作关系是有益于银行在当地睁开业务的。但在合作的过程中，银行也要防备地方

政府在交易中的过分参加，造成贷款合同权责不明的状况发生。贷款人应具备独立的法人资格，以保证贷款合同的

合法性和合规性。银行应实时排查隐患，充分考虑到行业发展的过程中，地方政府角色转变所带来的各种影响，及

其所惹起的其余各样连带的隐性风险。在一些行业面对产能节余的问题时，银行需要更为警惕，落实贷款人，保障

贷款资本的偿还。

5．关注产业政策，实时退出

在这个过程中，银行需要特别关注国家有关产业政策的动向，特别是此中对于行业进入门槛与落伍产能裁减体

制的规定，使银行的信贷政策与国家的产业规划政策保持一致。对于那些国家明确规定退出的产业、属于被裁减的

落伍产能的公司，银行需要坚决的采纳举措，实时退出，躲避信贷风险。

（三）掌握行业发展机遇

在产生不良影响与风险的同时，产能节余也给经济发展带来了一些机会。对于银行来说，除了关注产能节余所

带来的风险以外，后来续的影响也相同值得掌握。产业的升级与调整，也为经济发睁开辟了新的空间。

1．关注公司吞并重组

银行需要关注国家在治理产能节余过程中公司吞并重组的机遇，并踊跃参加。比方，若

与重组前的成员公司有贷款关系，银行能够实时认识重组的信息，在落

实贷款责任人、保证还款本源的前提下，增强与重组后公司公司的合作，营销各项金融产品，扩大银行的影响

力。

别的，并购贷款也是银行业务发展的另一个机会。2008 年12 月6 日银监会下发的《商业银行并购贷款风险管

理引导》的通知，赞同切合条件的商业银行法人

机构睁开。这使银行在公司吞并重组的过程中，能够有机遇参加到并购的业务自己中去，是银行的一次业务创新的

初步。中国若干产业，比如钢铁产业，正面对着历史上最好的并购时期，也是决定产业能否能够实现复兴的重点时

期。在这个生死关头，商业银行能够充散发挥其金融支持作用，以并购贷款支撑拥有并购能力的公司在踊跃的并购

重组中发展壮大。

2．关注上下游产业的发展

银行应更多的关注产业上下游行业的发展。特别是对于一些新兴产业，简单惹起一哄而上的场面。但假如产业

的上下游的配套行业设备尚不健全，跟不上产

业自己发展的脚步，也会造成产能的“拥挤”。比方风能发电行业。风能资源丰富的西北地域，基础电网设备建设

更不上。建了好多风能发电站上不了电网。下游

产业配合不够，使得行业发展碰到瓶颈。

另一方面，还需关注对上下游的带动作用。跟着产能节余造成的行业整合和吞并，有可能带动整个产业链的整

合。倡议产业延长也是我国解决产能过于集中的举措之一。银行应关注行业内此类的信息，跟着产业链的整合推动

市场，供应相应的金融服务产品。

3．关注技术因素

鉴于技术的升级是未来产业发展的方向所在，银行在客户选择和产品营销中，应更关注客户的技术竞争力，把

技术因素也作为权衡客户资质的主要因素之一。银行的贷款投向应更多的偏向于拥有技术优势的公司。关注传统产

业中的技术升级、高新技术产业和拥有核心技术优势的行业公司。

4．合时退出高碳行业，关注低碳经济

鉴于环境问题对经济发展日趋重要的影响，银行在授信上应采纳退出高碳行业，进入低碳行业的策略。在营销

的过程中，增强对环境因素的敏感性。严格限制或退出高碳行业公司，踊跃向低碳行业进军。关注新能源和环境友

善行业的发展和潜力。

5．关注其余产业的发展机遇

在制造业产能节余的状况下，其余产业的发展空间又成为关注的焦点。比方传统的农业，从头获取了人们的重

视，同时，服务业的发展也因其拥有扩大就业、环境友善等长处而倍受亲赖。银行在选择贷款客户时，能够扩宽视

线和渠道，灵巧的创建和使用适合不同行业发展的金融产品，找寻新的市场机遇和增添点，为除传统制造行业以外

的各种法人客户供应金融服务。

（1）农业

农业是立国之本，这些年来国家不停的支持农业发展，出台了众多的优惠政策。农业贷款也是国家倡议的金融

支持领域之一。跟着我国农业现代化的发展，

农业的各样金融需求也愈来愈旺盛。据统计，2009 年末，全国银行业金融机构涉农贷款余额为9.14 万亿元，比年

初增添34.8%。乡村金融领域有着极为广大的需求空间，并且对比已经近乎饱和的工业领域和正处于旋涡中心的新

兴产业，乡村

金融领域在竞争上其实不会那么强烈。即使抛开社会责任以外，乡村金融领域也有着众多的“金矿”有待发掘。商

业银行应当将更多的注意力投入到这方面来。

2010 年初银监会重申，涉农贷款2010 年要努力实现“三个高于”的工作目标，即各银行业金融机构涉农贷款增

速高于贷款均匀增速，增量和占比均高于上年。

为乡村建设供应有效的金融支持，夯实“三农”发展基础。为保证2010 年涉农贷款“三个高于”目标能够实现，银

监会提出了一系列举措：一方面要求提高中小

金融机构乡村金融服务水平，敦促引领乡村中小金融机构特别是乡村合作金融机构连续加大涉农贷款和小额贷款比

重，加大解决空白乡镇金融服务工作力度；另一方面侧重发挥好大型银行的信贷支农服务作用，敦促乡村信誉社坚

固建立支农服务主旨，稳固和提高支农主力军地位。

在各项农业金融需求中，农业产业化的发展和农业龙头公司的兴起很值得关注。大中型商业银行从产业化的大

型公司着手开发乡村金融业务，更能知足目前对于规模和利润的要求。目前农业产业化经营正在成为我国乡村重要

的生产经营方式，一个地区化、专业化、规模化的产业经营格局已经在我国乡村初步形成。与此同时，大量农业龙

头公司正在快速成长，渐渐拥有了成为银行优良客户的资本。跟着农业产业化进度的推动，其金融需求也愈来愈旺

盛，从而形成了一个巨大的市场，足以支撑商业银行业务扩充的需求。银行能够以龙头公司为起点，认识生产基地

、田户的业务需求，在此过程中累积相应的数据信息，为此后的金融产品创新作数据贮备，或许是与龙头公司的上

下游公司以及同业合作伙伴成立合作关系，并逐渐探究出拥有自己特点的乡村金融供应方式。

一些银行在农业领域有了很好的合作先例和经验。比如，2009 年9 月17 日，

北京银行与北京国都农业公司有限公司签订战略合作协议及综合授信合同，向首

都农业公司供应综合授信20 亿元。侧重支持首农公司以种业为核心的现代农牧业，以乳品为代表的食品加工业以及

物产物流等有关配套产业，打造完好的食品产业链，支持国都农业公司向产业链的两头延长。依据协议，北京银行

将为首农公司

供应“财产1+1”项下各项服务，包含融资授信、账户结算、“现金优管家”、中短期融资券承销刊行、第三方存

管、投资理财、“资本快链”等全方向的金融服务。

除了找准切入点以外，商业银行能够踊跃针对乡村市场的需求开发相应的产品，才是解决问题的根本之道。乡

村市场、工业领域、新兴产业等各个领域都有着不同的特点和金融需求，而针对乡村金融市场的特点来研发出拥有

针对性的金融产品，恰好是现阶段商业银行所缺乏的。据认识，集体林权制度改革开始以后，部分商业银行已开始

了对林权抵押贷款业务、林农小额信誉贷款和林农联保贷款等创新业务的踊跃试试，应当说，这些银行在乡村金融

发展中走出了重要一步。

（2）服务业

另一方面，服务业在公民经济中有着愈来愈重要的地位，已成为公民收入和

就业的重要增添点。服务业的发展相同惹起了银行的关注。2008 年3 月20 日，银监会下发了《银行业金融机构支

持服务业加快发展指导建议》，明确要求银行业金融机构抓住国家产业政策支持服务业加快发展的有益机遇，追求

新的利润增添点和发展目标，稳步、有序睁开服务业金融服务。

服务业的经营模式与传统的制造业有所不同。这就要求银行不停增强产品的创新，在产品设计上更灵巧。《指

导建议》指出，在担保方式方面，针对服务业公司抵押品少等特点，除踊跃睁开应收账款质押、组合担保等已经相

对成熟的业务，银行业金融机构应踊跃探究知识产权质押等其余卓有收效的担保方式。

一些银行在服务业领域有了很好的金融产品创新的实践。比如，2008 年杭州

银行睁开了“连锁贷”业务。主要面向拥有连锁经营能力和发展战略的公司，鉴于目

前稳固现金流和未来现金流的考虑，不简单拘泥于从财务报表的剖析来判断公司的经营，

也不需要供应担保，而是依据营业现金收入和主要经营成本，测算

公司的年净现金利润(年营业现金收入－年主要成本)，公司最高可享受年净现金利润1：

1 的银行信誉授信额度。只假如切合条件的有连锁经营能力的公司，均能够向杭州市商业

银行申请特意的“连锁贷”用于开设新的连锁门店。此项业务的

睁开，挣脱了一模一样的风险控制模式，找到了休闲产业小公司连锁经营贷款的打破口，

这就是稳固的现金流。杭州的好多休闲行业连锁店有一个共同的特点，即现金流充足。只

需有稳固的现金流，就有足够的还贷能力。没有担保等其余控

制风险的传统举措，银行也能控制信贷风险。?银行与公司签订结算看管协议，在该行开设独一或主要结算账户

，作为所有门店营业款入账账户，以其现实的现金

流入为还贷基础。

综上所述，产能节余是我国目前经济发展中面对的主要问题之一。一些行业的产能节

余有其特别经济和政治原由。对于银行来说，在面对产能节余问题时，应第一控制好风险

，增强信贷管理和行业风险监测，降低产能节余对银行的不良影响。同时，认识到产能节

余对经济发展的影响和结果，内行业发展和调整的过程中，掌握机会，关注国家产业政策

，为银行的发展找寻新的增添点。

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