《金融理论与实务》复习题库
一、单项选择题（1分×60=60分）
1.世界上最早的货币是( )
A.实物货币
B.金属货币
C.存款货币
D.纸币
2.指出“双挂钩”的规定使美元处于一种进退两难状况的经济学者是( )
A.怀特
B.弗里德曼
C.特里芬
D.格雷欣
3.商业信用的基本形式是( )
A.银行贷款
B.发行国债
C.商品赊销
D.政府拨款
4.体现货币时间价值的变量是( )
A.物价水平
B.利息
C.货币供给量
D.货币需求量
5.人民币汇率采用的标价方法是( )
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.综合标价法
6.由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的( )
A.信用风险
B.市场风险
C.违约风险
D.流动性风险
7.为中央银行宏观金融调控提供场所的市场是( )
A.货币市场
B.资本市场
C.股票市场
D.期货市场
8.短期政府债券发行和流通的市场是( )
A.票据市场
B.国库券市场
C.资本市场
D.CD市场
9.债券的票面年收益与票面额的比率是债券的( )
A.到期收益率
B.持有期收益率
C.现时收益率
D.名义收益率
10.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额是( )
A.基金净值
B.单位净值
C.基金价格
D.基金收益
11.下列关于期货合约表述错误的是( )
A.都是在交易所内进行交易
B.具有很强的流动性
C.可用来套期保值，但不能用来投机
D.采取盯市原则，每天进行结算
12.负责制定和实施货币政策的金融机构是( )
A.中央银行
B.商业银行
C.政策性银行
D.专业银行
13.巴塞尔银行监管委员会是下列哪家机构领导下的常设监管机构?( )
A.世界银行
B.国际货币基金组织
C.国际金融公司
D.国际清算银行
14.代理业务属于商业银行的( )
A.资本业务
B.资产业务
C.负债业务
D.表外业务
15.按质量高低划分的五类贷款形式是( )
A.正常、关注、次级、呆账、损失
B.正常、次级、关注、呆账、损失
C.正常、关注、次级、可疑、损失
D.正常、关注、可疑、呆账、损失
16.下列不属于投资银行业务的是( )
A.证券承销
B.证券交易
C.代理国库
D.资产管理
17.健康保险属于( )
A.财产保险
B.人身保险
C.责任保险
D.保证保险
18.提出剑桥方程式的经济学者是( )
A.马歇尔与庇古
B.凯恩斯
C.欧文?费雪
D.弗里德曼
19.商品和服务出口减去商品和服务进口等于( )
A.国际收支总差额
B.金融账户差额
C.贸易账户差额
D.经常账户差额
20.衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务价格总水平变化程度的经济指标是( )
A.批发物价指数
B.居民消费价格指数
C.国民生产总值平减指数
D.收入增长指数
21.布雷顿森林体系确定的国际储备货币是( )
A．美元
B．日元
C．英镑
D．人民币
22．信用活动的基本特征是( )
A．一手交钱，一手交货
B．无条件的价值单方面让渡
C．约期归还本金并支付利息
D．无偿的赠予或援助
23．下列关于银行信用的表述错误的是 ( )
A．银行信用在商业信用广泛发展的基础上产生
B．银行信用的形成与商业信用无关
C．银行信用是以货币形态提供的信用
D．银行在信用活动中充当信用中介的角色
24．政府金融管理部门或中央银行确定的利率是 ( )
A．实际利率
B．官定利率
C．行业利率
D．市场利率
25．2005年以后我国股权分置改革方案的核心是( )
A．对价支付
B．增资扩股
C．股权激励
D．股权合并
26．一张面额为1000元，3个月后到期的汇票，持票人到银行贴现，若该票据的年贴现率为4%，则持票人可得的贴现金额为( )
A．1000元
B．999元
C．10元
D．990元
27．下列不属于货币市场的是( )
A．同业拆借市场
B．票据市场
C．股票市场
D．国库券市场
28．上海证券交易所实行的交易制度是( )
A．做市商交易制度
B．报价驱动制度
C．竞价交易制度
D．协议交易制度
29．投资者预期某种金融资产价格将要上涨时通常会买入( )
A．美式期权
B．欧式期权
C．看跌期权
D．看涨期权
30．债券的票面年收益与当期市场价格的比率为( )
A．现时收益率
B．名义收益率
C．持有期收益率
D．到期收益率
31．下列关于金融期货合约表述错误的是( )
A．在交易所内进行交易
B．流动性强
C．采取盯市原则
D．为非标准化合约
32．金融互换合约产生的理论基础是( )
A．比较优势理论
B．对价理论
C．资产组合理论
D．合理预期理论
33．国际货币基金组织最主要的资金来源是( )
A．国际金融市场借款
B．成员国认缴的基金份额
C．资金运用利息收入
D．会员国捐款
34．我国金融机构体系中居于主体地位的金融机构是( )
A．商业银行
B．政策性银行
C．证券公司
D．保险公司
35．由政府出资设立的专门收购和集中处置银行业不良资产的金融机构是 ( ) A．投资银行
B．政策性银行
C．金融资产管理公司
D．财务公司
36．汇兑结算属于商业银行的( )
A．负债业务
B．资产业务
C．表外业务
D．衍生产品交易业务
37．保险经营中最大诚信原则的内容主要包括( )
A．诚实与信任
B．告知与保证
C．诚实与保证
D．告知与信任
38．强调利率对货币需求影响作用的经济学者是( )
A．费雪
B．卡甘
C．凯恩斯
D．弗里德曼
39．经常转移记入国际收支平衡表中的( )
A．经常账户
B．资本账户
C．金融账户
D．储备资产
40．目前我国货币政策的中介指标是( )
A．利率
B．汇率
C．股票价格指数
D．货币供给量
41.人们选择以某种形式贮藏财富主要取决于( )
A.该种财富贮藏形式风险与收益的对比
B.通货膨胀
C.汇率
D.货币收益
42.出现“劣币驱逐良币”现象的货币制度是( )
A.金本位制
B.银本位制
C.金银复本位制
D.金块本位制
43.与直接融资相比，间接融资的优点不包括( )
A.灵活便利
B.分散投资、安全性高
C.具有规模经济
D.信息公开、强化监督
44.判断商业票据有效性的依据是( )
A.商业活动内容
B.取得票据的过程
C.交易规模
D.票据的真实性
45.将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额被称作( )
A.收益
B.利率
C.收益资本化
D.资本证券化
46.以开放经济条件下的“一价定律”为理论基础的汇率决定理论是( )
A.购买力平价理论
B.国际借贷说
C.货币分析说
D.资产组合平衡理论
47.由我国境内股份公司发行的H股股票的上市交易地是( )
A.上海
B.深圳
C.纽约
D.香港
48.同业拆借通常( )
A.有担保
B.是信用拆借
C.有抵押
D.有资产组合要求
49.基金份额总数可变且投资者可在每个营业日申购或赎回基金份额的是( )
A.公司型基金
B.契约型基金
C.开放式基金
D.封闭式基金
50.金融期货合约的特点不包括( )
A.在交易所内交易
B.流动性强
C.采取盯市原则
D.保证金额高
51.我国财务公司的特点是( )
A.以吸收储蓄存款为主要资金来源
B.为消费者提供广泛金融服务
C.以消费信贷业务为主营业务
D.由大型企业集团成员单位出资组建
52.巴塞尔银行监管委员会的领导机构是( )
A.国际清算银行
B.世界银行
C.国际货币基金组织
D.OECD组织
53.商业银行附属资本中不包括( )
A.公开储备
B.未公开储备
C.重估储备
D.长期次级债务
54.通货膨胀的主要判断标准是( )
A.贷款利率水平
B.存款利率水平
C.物价水平
D.就业状况
55.剑桥方程式的表达式是( )
A.MV=PT
B.Md=kPY
C.M1=L1(Y)
D.M2=L2(i)
56.基础货币表现为中央银行的( )
A.资产
B.负债
C.权益
D.收益
57.提出“永恒收入”是决定货币需求量重要因素的经济学家是( )
A.费雪
B.凯恩斯
C.弗里德曼
D.庇古
58.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期()。A．获得更多的增值
B．获得的增值少
C．与获得的增值无关
D．获得的增值可多可少
59.我国经营投资保险业务的保险公司是( )
A.存款保险公司
B.出口信用保险公司
C.人寿保险公司
D.再保险公司
60.世界上一直采用间接标价法的货币是( )
A.美元
B.英磅
C.欧元
D.日元
61.下列属于足值货币的是( )
A.纸币
B.银行券
C.金属货币
D.电子货币
62.推动货币形式演变的真正动力是( )
A.国家对货币形式的强制性要求
B.发达国家的引领
C.经济学家的设计
D.商品生产、交换的发展对货币产生的需求
63.流通中的主币( )
A.是1个货币单位以下的小面额货币
B.是有限法偿货币
C.主要用于小额零星交易
D.是一个国家的基本通货
64.从整体视角看，属于货币资金盈余部门的是( )
A.个人部门
B.非金融企业部门
C.政府部门
D.金融机构
65.地方政府发行的市政债券属于( )
A.商业信用
B.银行信用
C.国家信用
D.消费信用
66.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )
A.基准利率
B.名义利率
C.实际利率
D.市场利率
67.目前人民币汇率实行的是( )
A.固定汇率制
B.联系汇率制
C.贸易内部结算价和对外公布汇率的双重汇率制度
D.以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制
68.直接标价法下，如果单位外币换取的本国货币数量增多，则表明( )
A.本币对外升值
B.本币对外贬值
C.外币汇率下跌
D.本币汇率上升
69.股票市场属于( )
A.货币市场
B.资本市场
C.期货市场
D.期权市场
70.中央银行参与金融市场活动的主要目的是( )
A.获取盈利
B.货币政策操作
C.筹集资金
D.套期保值
二. 多项选择题（2分×15=30分）
1.国家信用的工具主要有( )
A.中央政府债券
B.地方政府债券
C.金融债券
D.公司债券
E.政府担保债券
2.下列属于货币市场的是( )
A.国库券市场
B.商业票据市场
C.股票市场
D.同业拆借市场
E.回购协议市场
3.目前我国的金融监督管理机构包括( )
A.银行业协会
B.中国银行业监督管理委员会
C.中国人民银行
D.中国证券监督管理委员会
E.中国保险监督管理委员会
4.下列属于国际收支平衡表中经常项目的有( )
A.收益
B.货物
C.服务
D.直接投资
E.经常转移
5.影响我国货币需求的因素有( )
A.物价水平
B.收入
C.利率
D.信用的发展状况
E.社会保障体制的健全与完善
6．下列关于回购协议表述正确的是()
A．本质上是一种以一定数量的证券为质押品进行的短期资金融通行为B．回购价格高于出售价格
C．期限通常在一年以上
D．回购利率通常低于同业拆借利率
E．属于货币市场金融工具
7．公募发行债券的优点是()
A．手续简便
B．可上市交易，流动性强
C．发行成本低
D．债权分散，不易被少数大债权人控制
E．筹集的资金量大
8．中国人民银行的主要职责有()
A．垄断人民币的发行权，管理人民币流通
B．防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定
C．审批银行业金融机构及其分支机构的设立
D．持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备
E．依法制定和执行货币政策
9．不良贷款包括()
A．正常贷款B．关注贷款
C．次级贷款D．可疑贷款
E．损失贷款
10．投资银行可经营的业务包括()
A．证券承销业务B．并购业务
C．资产管理业务D．财务顾问与咨询业务E．吸收活期存款业务
11.货币制度的构成要素主要有( )
A.规定货币材料
B.规定货币单位
C.规定流通中货币的种类
D.规定货币的法定支付能力
E.规定货币的铸造或发行
12.地方政府债券中收益债券的特点有( )
A.有特定的盈利项目作保证
B.与特定项目的期限有关
C.利息所得享有地方所得税优惠
D.主要以税收收入清偿债券
E.必须经过纳税人同意才能发行
13.各国计算基准汇率时对关键货币的选择标准是( )
A.可以自由兑换
B.该国年度经济增长速度在6％以上
C.在本国国际收支中使用多
D.在外汇储备中占比大
E.该国财政赤字与GDP的比率应低于3％
14.信用合作社的本质特征是( )
A.具有股份制企业特点
B.实行一人一票制
C.主要为社员提供信用服务
D.以盈利为主要宗旨
E.为社员提供保险保障
15.影响商业银行存款派生能力的因素主要有( )
A.流动性比率
B.法定存款准备金率
C.现金漏损率
D.货币化比率
E.超额存款准备金率
三、名词解释（3分×15=45分）
1. 货币制度
2. 银行信用
3. 货币的时间价值
4. 浮动汇率制度
5. 债券
6. 回购协议
7. 金融衍生工具
8. 套期保值
9. 金融资产管理公司
10．可转换债券
11. 货币供给
12．流动性陷阱
13．货币需求
14．通货膨胀
15. 公开市场业务
四、简答题（6分×15=90分）
1. 不兑现信用货币制度的特点。
2. 利率在微观经济活动和宏观经济调控中的作用。
3. 简述名义利率和实际利率之间的关系。
4. 简述影响汇率波动的因素。
5. 简述债券与股票的区别。
6. 简述普通股和优先股的区别。
7. 简述货币市场的功能。
8. 简述证券投资基金的特点。
9. 简述金融期货合约的特点。
10. 提高商业银行资本充足率的途径有哪些？
11．简述投资银行在构建证券市场方面的作用。
12. 简述保险的基本原则。
13. 简述国际收支的特点。
14. 简述购买力平价的主要内容。
15. 简述金融工具的特征。
五、计算题（6分×6=36分）
1. 某期限为60天的凭证式国库券每张面额10000元，采取贴现方式发行，若年收益率为3％，请计算该国库券的实际发行价格。(一年按360天计算)
2.某中国公司预计8月1O日将有一笔100万美元的收入。为防止美元汇率下跌而蒙受损失，5月该公司买入1份8月1O日到期、合约金额为100万美元的美元看跌期权(欧式期权)，协定汇率为1美元=6.5元人民币，期权费为3万元人民币。若该期权合约到期日美元的即期汇率为1美元=6.45元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约?并请计算此种情况下该公司的人民币收入。
3.某人在债券市场上以110元购入10年期国债696品种l0手(1手=100元面值)，持有整整一年后以140元卖出，期间还享受了该品种每年一次的附息，利率11．8％，此人的年均收益率是多少？
4.某基金于2007年6月1日发行，发行时的基金单位净值为1元。至2011年6月1 日，该基金的总资产市值为
l80亿元，总负债为20亿元，当日共有基金份额为l00亿份。期间该基金共有4次分红，每次每份基金分红依次为0．2元、0．18元、0．12元、0．18元。求该基金在2010年6月1日的单位净值与累计单位净值。
5.投资者宫先生持有某基金100万份，2010年6月5日赎回，赎回当日单位基金净值为2.2元，赎回费率为
0.8％。计算宫先生的赎回金额为多少？
6.假设某一债券的票面额为10000元，5年偿还期，年利息为600元，投资者以其市场价格11000元买入，买入时该债券偿还期剩余4年，则该证券的持有期收益率为多少？
六、论述题（13分×3=39分）
1. 论述直接融资和间接融资的优缺点。
2. 试述目前我国中央银行主要使用的货币政策工具。
3.试述近5年来中国人民银行投放基础货币的主要渠道及其存在的问题。
《金融理论与实务》复习题库答案
一、选择题（1分×60=60分）
1-5: ACCBA
6-10: BABDA
11-15: CADDC
16-20: CBACC
21-25: ACBBA
26-30: DCCDA
31-35: DABAC
36-40: CBCAD
41-45: ACDDC
46-50: ADBCD
51-55: DAACB
56-60: BCACB
61-65:CDDAC
66-70:ADBBB
二、多项选择题（2分×15=30分）
1. ABE
2. ABDE
3. ACDE
4. ABCE
5. ABCDE
6. ABDE
7. BDE
8. ABDE
9. CDE
10. ABCD
11. ABCDE
12. ABC
13. ACD
14. BC
15. BCE
三、名词解释（3分×15=45分）
1. 货币制度：货币制度是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。
2.银行信用：银行信用是指银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。
3.货币的时间价值：就是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。
4. 浮动汇率制度：是指一国货币当局不再规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。
5.债券：债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹集资金时向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。
6.回购协议：回购协议是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。
7.金融衍生工具：金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。
8. 套期保值：套期保值是金融衍生工具市场最早具有的基本功能。所谓套期保值是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。具体地说，就是在期货等金融衍生工具市场上买进或卖出与其将在现货市场上卖出或买进的现货资产数量相同的该资产的金融衍生合约。
9. 金融资产管理公司：金融资产管理公司是在特定时期，政府为解决银行业不良资产，由政府出资专门收购和集中处置银行业不良资产的机构。
10．可转换债券：可转换债券是指银行依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成银行股份的金融债券。
11. 货币供给：货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程。这个过程体现为一种货币供给的形成机制。
12. 流动性陷阱：所谓流动性陷阱是指这样一种现象：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币供给，都会被人们以货币形式储存起来。
13．货币需求：货币需求是指在一定的资源（如财富拥有额、收入、国民生产总值等）制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。
14. 通货膨胀：通货膨胀是指在纸币流通的条件下由于货币供给过多而引发货币贬值，物价全面、持续上涨的货币现象。
15. 公开市场业务：公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券，吞吐基础货币，用以改变商业银行等金融机构的可用资金，进而影响货币供给量和利率，实现货政策目标的一种政策工具。
四、简答题（6分×15=90分）
1. 不兑现的信用货币制度的基本特点：
（1）流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。
（2）信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。
（3）国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。
2. 利率在微观经济活动和宏观经济调控中的作用。
（1）利率在微观经济活动中的作用
利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配；
利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择；
利率的变动影响企业投资决策和经营管理。
（2）利率在宏观经济调控中的作用
利率可以作为宏观调控的工具以整个国民经济发挥调节和控制的作用。
3. 简述名义利率和实际利率之间的关系。
实际利率与名义利率的关系，大致写成：r=i+p式中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率。
当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。
4. 简述影响汇率波动的因素。
1）通货膨胀：一国发生通货膨胀——该国货币代表的实际价值量下降——外汇市场上对该国货币的需求减少——外汇汇率上升，本币汇率下跌。
2）经济增长：短期内一国经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加——外汇汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值的趋势。
3）国际收支：收小于支，逆差——本币汇率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差——外国货币汇率下跌，本币汇率上升。
4）利率：一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌；反之，一国的低利率水平会吸引国际资本流出该国，从而减少该国外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。
5）心理预期：心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。
6）政府干预
5. 简述债券与股票的区别。
债券与股票作为两种重要的金融工具，存在着显著的区别：
首先，股票一般无偿还期，而债券都是有偿还期限的。
其次，股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。
第三，当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最后是普通股股东。
第四，普通股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者通常没有此权利。
第五，股票的风险比债券的风险要高。
第六，在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。
6. 简述普通股和优先股的区别。
优先股和普通股的区别主要是股东权利的不同。
（1）普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等；其股息、红利收益与股份有限公司经营状况有关。普通股的股东还具有优先认购权。
（2）优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权，即公司分配股息时，优先股股东分配在先；二是优先求偿权，即公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权。
7. 简述货币市场的功能。
①它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。
②它是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场
③它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所
④它是市场基准利率生成的场所
8.简述证券投资基金的特点。
与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点：
(1)组合投资、分散风险。
证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。
(2)集中管理、专业理财。
基金资产由专业的基金管理公司负责管理，基金管理公司配备了大量的投资理财专业人员，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验，可以更好地抓住资本市场的投资机会，创造更好的收益。
(3)利益共享、风险共担。
证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的投资原则。基金投资者是基金所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。同样，投资风险也由基金投资者承担。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
9. 简述金融期货合约的特点。
标准化合约决定了金融期货合约的一系列特点：
（1）金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设的清算公司结算。清算公司充当所有期货合约买方的卖方和所有期货合约卖方的买方，因此交易双方不必担心对方违约，这克服了金融远期交易存在的信息不对称和违约风险高的缺陷。
（2）金融期货合约还克服了远期合约流动性差的特点，具有很强的流动性。
标准化合约的特点和与交易所进行交易使金融期货合约的买卖双方可以很便利地买入和卖出合约，这使金融期货合约的买方或卖方可在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸（即平仓），而无须进行最后的实物交割。通俗地说，就是在期货合约还没有到期时，合约的买方做一个反向操作，卖出l份与原来买入的期货合约相同的期货合约，或者期货合约的卖方买入1份与原来卖出的期货合约相同的期货合约。通过平仓关闭期货头寸比实物交割灵活方便，因此大多数期货交易都是通过平仓来结清头寸的。据统计，最终进行实物交割的期货合约不到2％。
（3）金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。
交易双方在交易之前都必须在经纪公司开立专门的保证金账户，并在交易前存入一定数量的保证金，这个保证金叫初始保证金。在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市。
10. 提高商业银行资本充足率的途径有哪些？
商业银行提高资本充足率有两个途径：一是增加资本，二是降低风险资产总量。具体内容包括：（1）增加资本总量。主要包括增加核心资本和附属资本。
（2）收缩业务，压缩资产总规模。
（3）调整资产结构，降低高风险资产占比。
（4）提高自身风险管理水平。降低资产的风险含量。
11．简述投资银行在构建证券市场方面的作用。
投资银行在证券市场的构建方面有着其他金融机构无法替代的作用。
(1)投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场。
(2)投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参与证券交易市场活动，发挥重要作用。
(3)投资银行在证券市场的业务创新中发挥重要作用。
(4)投资银行促进证券市场的信息披露。
12. 简述保险的基本原则。
保险的基本原则有四项，分别是保险利益原则、最大诚信原则、损失补偿原则和近因原则。
①保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系。保险利益原则规定，投保人或者被保险人要对保险标的具有法律上承认的利益，否则不能签订保险合同，即使签订了，保险合同也无效。
②最大诚信原则要求保险活动的一方当事人对另一方当事人不得隐瞒任何重要的有关保险活动的事实，尤其是被保险人必须主动向保险人陈述有关保险标的风险情况的“重要事实”，不得以欺骗手段诱致保险人与之签订保险合同，否则所签合同无效。
③损失补偿原则是指在财产保险中投保人通过购买保险，将其自身原来承担的特定风险转移给保险人来承担，当保险事故发生时，保险人给予被保险人的经济赔偿恰好填补被保险人因遭受保险事故所造成的经济损失。
④保险中的近因是指引发保险事故发生的主要原因，即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。近因原则规定，只有当承保风险是损失发生的近因时，保险人才会承担赔偿责任。
13. 简述国际收支的特点。
（1）国际收支是个流量概念，记载的是一个国家某一时间段内的对外经济交易状况，具有期限性特点。
（2）判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是交易双方是否有一方是该国居民。
（3）国际收支以交易为基础，其所记录的交易包括四类：①价值交换。②单方面转移。③移居。④其他根据推论而存在的交易。
14.简述购买力平价理论的主要内容。
答：（1）基本思想：人们需要其他国家货币是因为它在其发行国具有购买商品和服务的能力，因此，汇率主要应该由两国货币的购买力之比决定。（2）绝对购买力平价：基于开放经济条件下的“一价定律”，即R a =P a /P b 。当所有商品满足一价定律，且在两国物价指数的编制中各种可贸易商品比重相同情况下，汇率取决于两国物价指数之比。（3）相对购买力平价：汇率取决于两国之间的相对通货膨胀率。通货膨胀率较高，货币贬值。
15.简述金融工具的特征。
答：资金供求双方通过买卖金融工具实现资金融通，从金融工具持有者的角度，金融工具也被称为金融资产。其特征包括：期限性、流动性、风险性和收益性。偿还期限和风险与流动性呈反向关系，资信程度和收益水平与流动性呈正向关系。期限与风险呈正向关系，风险与收益呈正向关系。
五、计算题（6分×6=36分）
1.
答：
3%=[（10000-P ）/P]*[360/60]
P=8474.6
2. 答：（1）(6.5-6.45)人民币/美元*100万美元=5万人民币。由于5万元高于3万元的期权费，所以执行该期权合约。
（2）人民币收入：5万-3万=2万元。
3. 总收益=(140一110)×10+1000×11.8％=418元
收益率=(418／1100)×100％=38％
F-P 360
i P n =?
4.该基金单位净面值＝（180-20）÷100＝1.6元
累计单位净值＝1.6+0.2+0.18+0.12+0.18＝2.28（元）
5.赎回金额＝（1000000×2.2）×（1-0.8％）＝2182400（元）
6.持有期收益率＝[600×4-（11000-10000）]÷4÷11000×100％＝3.18％。
六、论述题（13分×2=26分）
1. 论述直接融资和间接融资的优缺点。
直接融资的优点：4个方面
①有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。②有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。
缺点：2个方面
①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。②对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。
间接融资的优点：3个方面
①灵活便利；②分散投资、安全性高；③具有规模经济。
缺点：2个方面
①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力；②金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。
2. 试述目前我国中央银行主要使用的货币政策工具。
目前，中国人民银行使用的货币政策工具主要有：法定存款准备金率、公开市场业务、现贴现和再贷款政策、利率政策、信贷政策和汇率政策等。
（1）法定存款准备金率。
1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后，即建立起我国的存款准备金制度。2007年以后，法定存款准备金率调整频繁，成为我国中央银行经常使用的货币政策工具之一。
（2）公开市场业务。
我国的公开市场业务包括人民币公开市场业务和外汇公开市场业务两部分。
（3）再贴现与现贷款政策。
自1984年中国人民银行专门行使中央银行职能以来，再贷款作为一项重要的货币政策工具，在我国的宏观调控中发挥了重要作用。l998年以后，中央银行再贷款作为货币政策工具的地位和作用都在渐弱化。
中国人民银行于1986年正式开展对商业银行贴现票据的再贴现业务。2002年以来，由于再贴现利率的确定存在一定问题，再贴现业务日益萎缩，难以发挥货币政策工具的作用。
（4）利率政策。
利率政策是中央银行为实现货币政策目标，对利率所采取的方针、政策和措施的总称。在我国，利率政策一直是我国货币政策的重要组成部分，也是我国货币政策实施的主要手段之一。
（5）信贷政策。
信贷政策不同于货币政策中的其他总量政策工具，主要着眼于解决结构问题，通过窗口指导，引导信贷投向，促进地区、产业、产品结构的调整，防止重复建设和盲目建设，促进国民经济的持续协调发展。
（6）汇率政策。
汇率政策已经成为中国人民银行调节宏观经济的一项重要手段。
3.试述近5年来中国人民银行投放基础货币的主要渠道及其存在的问题。
答：（1）国外资产业务。在金融市场上买入外汇和黄金，基础货币增加（商业银行的准备金存款账户）。外汇储备是人行近年来投放基础货币的主要渠道。（2）对政府债权业务。买进政府债券，基础货币增加（商业银行的准备金存款账户）。1995年《中国人民银行法》颁布之前，财政透支曾是渠道之一，在财政赤字较严重的年份，通过央行的财政透支成为引发数次通货膨胀的重要原因。此后，央行增加对政府债权都体现在政府债券，即公开市场业务。目前，公开市场业务已经成为日常调控基础货币的主要工具。（3）对金融机构债权业务。办理再贴现或再贷款，基础货币增加（商业银行的准备金存款账户）。再贷款曾是基础货币投放的主要渠道，1994年后，通过再贷款投放的基础货币规模渐小。再贴现市场不发达，没能成为收放基础货币的主要渠道之一。（4）负债业务。发行央行票据，基础货币减少（商业银行的准备金存款账户）。中国人民银行从2002年开始通过发行央行票据对冲由于外汇储备增长所导致的基础货币投放，增强了调节基础货币的能力。
（如果要联系近些年的实际的话，可以增加回答）近一年来，中国人民银行在货币政策工具创新方面有不少尝试。其中，比较引人关注的是货币政策工具的创新，包括公开市场短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等短期流动性调节工具，也包括引入抵押补充贷款（PSL）等中长期调节工具。
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