中企并购市场热度降低制造业仍为并购市场

“香饽饽”

提示：近五年来，中企并购市场投资热度逐年变低，2019 年的交易规模更会为五年内最

低。2019 年中企披露预案5454 笔并购交易，同比下降16.9%；其中，披露金额的有4484

笔，总交易金额为3779.06 亿美元，金额同比下降39%。

近五年来，中企并购市场投资热度逐年变低，2019 年的交易规模更会为五年内最

低。2019 年中企披露预案5454 笔并购交易，同比下降16.9%；其中，披露金额的有4484

笔，总交易金额为3779.06 亿美元，金额同比下降39%。

2015 年-2019 年中企并购市场宣布交易趋势

数据来源：CVSOURCE

分月度来看，月均披露的交易金额在314.9 亿美元，月均披露的交易数量约373

笔。此外，2 月披露的交易活跃度和交易规模跌入最低，12 月披露的交易活跃度上升、交易

规模上涨。12 月中企并购市场披露预案661 笔并购交易，较去年同期下降8.2%，环比上升

38.6%；其中，披露金额的有562 笔，交易总金额约为314.22 亿美元，金额环比增长

80.3%，同比下降42.8%。

2018 年12 月-2019 年12 月中企并购市场宣布交易趋势

数据来源：CVSOURCE

12 月中企并购市场完成288 笔并购交易，较去年同期下降22.9%，环比上升

23.1%；其中，披露金额的有259 笔，交易总金额为292.04 亿美元，同比增长2.4%。

2018 年12 月-2019 年12 月中企并购市场完成交易趋势

数据来源：CVSOURCE

从区域分布来看，2019 年广东、浙江和江苏完成并购的比例占据全国前三。具体

来看，广东以361 家的并购数量获取并购案例数冠军，北京以320.9 亿美元的并购金额拔得

并购规模头筹。

2019 年完成并购地域分布（按投资标的分类）

数据来源：CVSOURCE

2019 年完成并购地域分布（按投资标的分类）

地区并购规模（亿美元）地区并购数量（家）

北京320.9广东361

广东244.3浙江261

浙江182.37江苏256

江苏176.74北京190

上海176.54上海154

山东132.37山东119

云南103.64四川87

河南84.03湖南72

天津66.83福建70

香港59.91香港69

其他502.44其他696

数据来源：CVSOURCE

从披露的交易数量来分，2019 年中企完成并购交易量最多的行业为制造业，占比

26.2%共632 起；其次是健康医疗，占比9%共217 起；第三的是IT 及信息化，占比7.6%共

183 起。

从披露的交易规模来看，2019 年中企完成并购交易金额最多的行业为制造业，占

比19.5%共482.27 亿美元；其次是金融业，占比11.8%共292.17 亿美元；第三的是房地

产，占比9.1%共225.08 亿美元。

2019 年中企完成并购交易按行业数量分布

数据来源：CVSOURCE

2019 年中企完成并购交易按行业规模分布

数据来源：CVSOURCE

2019 年中企境内完成并购超10 亿美元规模共40 笔，超1 亿美元的共426 笔，其

中，交易规模最大的是万华化学，以82.06 亿美元吸收合并万华化工。

2019 年中国境内宣布并购案例TOP10

被并购方CV 行业金额（亿美元）并购方股权（%）

万华化工化学工业82.06万华化学100.00

白药控股医疗健康80.20云南白药100.00

双汇集团制造业57.65双汇发展100.00

居然新零售消费升级52.54居然之家100.00

盛跃网络IT 及信息化43.58世纪华通100.00

兴澄特钢制造业33.85中信特钢86.50

雪松国际信托金融31.59雪松控股71.30

中粮资本金融30.95中原特钢100.00

资本控股金融24.03东方能源100.00

大悦城地产房地产22.97大悦城64.18

数据来源：CVSOURCE

2019 年中企参与跨境并购案例共244 笔，其中出境并购181 笔，入境并购63 笔。

当中，最大跨境并购交易规模是安踏体育用品有限公司等出资53.87 亿美元收购

Amer Sports 发行的公开要约。

2019 年中企参与跨境并购完成部分案例

被并购方所在地CV 行业金额（亿美元）并购方

Amer Sports芬兰体育53.87安踏体育等

戴姆勒德国汽车行业34.00北汽集团

Linxens法国制造业25.72紫光集团

Global Switch英国互联网22.09沙钢集团

BIGO新加坡互联网14.50北京欢聚时代

Nevsun加拿大能源及矿业14.32紫金矿业

EGH秘鲁公用事业14.10湖北能源等

NBA 篮网队美国体育13.50蔡崇信

Australis智利农林牧渔8.79佳沃股份等

WorldFirst英国金融7.00蚂蚁金服

数据来源：CVSOURCE（TC）

以上数据资料参考《2020 年中国制造业行业分析报告-市场深度调研与未来趋势研

究》。

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提示：近五年来，中企并购市场投资热度逐年变低，2019 年的交易规模更会为五年内最

低。2019 年中企披露预案5454 笔并购交易，同比下降16.9%；其中，披露金额的有4484

笔，总交易金额为3779.06 亿美元，金额同比下降39%。

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