环渤海地区动力煤市场行情走势分析-产业报

告

　　本报告期（2016 年11 月9 日至11 月15 日），环渤海动力煤价格指数报收于604 元/

吨，环比下行2 元/吨，已经连续两期下行。

　　2016-2021 年中国煤炭市场行业市场需求与投资咨询报告显示，随着延长先进产能煤矿

的释放期限、鼓励签订中长期电煤购销合同、增加铁路煤炭运量、提高主要发运港口煤炭库

存等，抑制煤炭价格过快上涨和高位运行的一些针对性政策措施的出台和显效，已经开始并

将继续对环渤海地区动力煤市场价格走势产生重要影响。

　　其中，已经明确将于今年12 月1 日起开始执行的中长期电煤合同，是促使本报告期环

渤海地区动力煤价格和价格指数下行的主要原因之一，具体分析如下：

　　其一，为中远期动力煤价格定下基调。11 月上旬，在国家发改委、国资委等部门的积

极协调和努力下，两大煤炭央企已经先后与五大电力企业签订了中长期购销合同，在2017

年度全国煤炭交易会召开（今年12 月1 日召开）之前完成中长期购销合同的签订，将对动

力煤市场和价格的整体运行起到引领和示范作用，为中长期动力煤价格定下基调。

　　其二，将对现行煤价形成“正面”打压。按照中长期购销合同条款，调整后的执行价

格，不仅将低于当前市场动力煤交易价格，也将低于目前正在执行中的经过调整的长协动力

煤价格（大型煤炭企业目前执行中的“长协与市场”相结合的动力煤价格）。随着中长期电

煤合同执行日期的临近，其价格将对目前市场动力煤价格形成“正面”打压，并且随着时间

推移，压力将逐渐放大。

　　其三，将从需求侧削弱对现行煤价的支撑。在主要电力企业的电煤库存水平已经得到提

高和改善，电煤采购数量将出现自然减少的背景下，随着中长期电煤合同执行日期的临近，

电力企业可能会有意识地在11 月底前减少电煤采购数量，从需求侧削弱对现行煤价的支

撑。事实上，这一问题在近期已经有所体现。

　　此外，在各方面努力下，近期环渤海主要发运港口的煤炭库存持续回升，其中秦皇岛港

的煤炭库存更是升至600 万吨以上，达到今年以来的最高水平，也是促使本报告期环渤海地

区动力煤价格和价格指数下行的原因之一。

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