造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年9月电热咖啡机出口表现较好

07-30 发布在计划报告 19

1 行情回顾（2024/10/21-2024/10/27）.................................5

2 内销数据跟踪：2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长............5

2.1 上游原材料价格：本周家具、家电上游原材料价格走势分化......................5

2.2 国内地产需求：9 月全国 9 大城市二手房交易量同比增长 1%.......................................6

2.3 零售跟踪：2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长.........................9

3 出口数据跟踪：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好.................11

3.1 海外地产需求：2024 年 9 月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅数量同比均有下降11

3.2 出口表现：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好..............................11

投资建议..........................................................13

风险提示..........................................................13

图表目录

图 1：本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘....................5

图 2：地产后周期各板块中，本周黑色家电、家具、小家电板块分别跑赢大盘 20.17pct、

11.97pct、3.12pct .........................................................................................................................5

图 3：本周 TDI 现货价格较上周下跌 0.7%（2024/10/26）................................6

图 4：本周 MDI 现货价格较上周上涨 1.3%（2024/10/26）................................6

图 5：与上周相比，本周铝价上涨 0.6%，不锈钢、铜价格分别下跌 1.2%、0.2%（2024/10/26）

.....................................................................................................................................................6

图 6：与上周相比，本周 ABS、PC 现货均价分别下跌 1.5%、0.8%（2024/10/26）..........6

图 7：本周 37 个样本城市商品房成交面积环比增长 2.7%，累计同比下跌 32.8%（2024/10/24）

.....................................................................................................................................................7

图 8：本周 4 个一线样本城市商品房成交面积环比下降 2.8%，累计同比下跌 23.6%

（2024/10/24） ............................................................................................................................7

图 9：本周 12 个二线样本城市商品房成交面积环比增长 9.2%，累计同比下跌 38.9%

（2024/10/24） ............................................................................................................................7

图 10：本周 21 个三线样本城市商品房成交面积环比下降 2.3%，累计同比下跌 25.8%

（2024/10/24） ............................................................................................................................7

图 11：本周 14 个样本城市二手房成交面积环比下降 3.0%，累计同比下降 6.3%（2024/10/24）

.....................................................................................................................................................8

图 12：本周 2 个一线样本城市二手房成交面积环比下降 3.0%，累计同比增长 10.3%

（2024/10/24） ............................................................................................................................8

图 13：本周 7 个二线样本城市二手房成交面积环比下降 3.3%，累计同比下降 9.0%

（2024/10/24） ............................................................................................................................8

图 14：本周 5 个三线样本城市二手房成交面积环比下降 1.8%，累计同比下降 16.5%

（2024/10/24） ............................................................................................................................8

图 15：2024 年 9 月住宅销售面积当月同比下降 11.0%，竣工面积当月同比下降 30.1%..............9

图 16：2024 年 1-9 月住宅销售面积累计同比下降 19.2%，竣工面积累计同比下降 23.9%...........9

图 17：2024 年 9 月全国 9 大城市二手房交易量同比增长 1.0%....................................................9

图 18：2024 年 1-9 月全国 9 大城市二手房交易量累计同比下降 1.5% .........................................9

图 19：2024 年 9 月家具零售额同比增长 0.4% ...........................................................................10

图 20：2024 年 9 月家电零售额同比增长 20.5% .........................................................................10

图 21：2024 年 8 月扫地机线上销售额同比有所增长，洗地机销售额同比有所下降...........10

图 22：2024 年 9 月美国成屋销售量同比下降 3.5% ....................................................................11

图 23：2024 年 9 月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降 0.7%...........................................11

图 24：2024 年 9 月家具及其零件出口额同比下降 12.3%...........................................................12

图 25：2024 年 9 月家用电器出口额同比增长 4.5%....................................................................12

图 26：细分品类来看，9 月咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比有所增长

................................................................................................................................................... 12

1 行情回顾（2024/10/21-2024/10/27）

本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深 300 指数上涨

0.79%，地产后周期各板块中，本周黑色家电、家具、小家电、照明电工、厨房电器以及服务机

器人板块分别上涨 20.97%、12.77%、3.92%、3.50%、2.74%、1.96%，分别跑赢大盘

20.17pct、11.97pct、3.12pct、2.71pct、1.94pct、1.17pct；同期白色家电下跌 0.17%，跑输大

盘 0.96pct。

图 1：本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板图 2：地产后周期各板块中，本周黑色家电、家具、小家电板块

块均跑赢大盘分别跑赢大盘 20.17pct、11.97pct、3.12pct

沪深300家具(中信) 白色家电Ⅲ(中信)

上周涨跌幅本周涨跌幅

25%

20%

15%

10%

-5%

资料来源：，资料来源：，

2 内销数据跟踪：2024 年 9 月家具、家电零售额同比

均有增长

2.1 上游原材料价格：本周家具、家电上游原材料价格走势分

化

（1）家具上游原材料：本周 TDI 价格下跌、MDI 价格上涨。本周 TDI 现货价格为 13130 元/吨，

较上周下跌 90 元/吨，跌幅为 0.7%；本周华东地区 MDI 均价为 18500 元/吨，较上周上涨 240 元

/吨，涨幅为 1.3%。

100%

黑色家电Ⅲ(中信) 厨房电器Ⅲ(中信)

小家电Ⅲ(中信)

80%

照明电工(中信)服务机器人(中信)

60%

40%

20%

-20%

-40%

-60%

-80%

沪深300家具白电黑色家电厨房电器小家电

照明电工服务机器人

色家

图 3：本周 TDI 现货价格较上周下跌 0.7%（2024/10/26）图 4：本周 MDI 现货价格较上周上涨 1.3%（2024/10/26）

（元/吨）

45,000

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

现货价:TDI:国内:周华东地区MDI市场价

（元/吨）

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

资料来源：，资料来源：，

（2）家电上游原材料：本周金属类原材料价格走势分化，塑料类原材料价格下跌。铜 1#市场均

价为 76914 元/吨，较上周下跌 152 元/吨，跌幅为 0.2%；铝 A00 市场均价为 20834 元/吨，较上

周上涨 134 元/吨，涨幅为 0.6%；本周不锈钢市场均价为 7490 元/吨，较上周下跌 90 元/吨，跌幅

为 1.2%。本周 ABS 现货均价为 11740 元/吨，较上周下跌 180 元/吨，跌幅为 1.5%；PC 现货均

价为 14510 元/吨，较上周下跌 120 元/吨，跌幅为 0.8%。

图 5：与上周相比，本周铝价上涨 0.6%，不锈钢、铜价格图 6：与上周相比，本周 ABS、PC 现货均价分别下跌

分别下跌 1.2%、0.2%（2024/10/26）

1.5%、0.8%（2024/10/26）

90,00025,000

80,000

70,000

60,000

50,000

40,000

30,000

20,000

10,000

05,000

长江有色市场:平均价:铜:1#:周均价（元/吨）

长江有色市场:平均价:铝:A00:周均价（元/吨）（右轴）

市场价:430/2B冷轧不锈钢卷:2.0*1219mm:太钢:佛山:周均价（元/吨）（右轴）

23,000

21,000

19,000

17,000

15,000

13,000

11,000

9,000

7,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

现货价:ABS(通用):国内:周均价（元/吨）

现货价:PC(通用):国内:周均价（元/吨）

资料来源：，

2.2 国内地产需求：9 月全国 9 大城市二手房交易量同比增长

新房成交周度跟踪：本周样本城市商品房成交面积累计同比降幅环比收窄。本周 37 城样本商品房

成交面积环比增长 2.7%，其中一线、三线城市样本商品房成交面积环比分别下降 2.8%、2.3%，

二线城市样本商品房成交面积环比增长 9.2%；本周 37 城样本商品房成交面积累计同比下跌

32.8%，其中一线城市、二线城市、三线城市样本商品房成交面积累计同比分别下跌 23.6%、

38.9%、25.8%。

2017!-012017!-042017!-072017!-092017!-122018!-022018!-052018!-072018!-102018!-122019!-032019!-062019!-082019!-112020!-012020!-042020!-062020!-092020!-112021!-022021!-052021!-072021!-102022!-012022!-032022!-062022!-082022!-112023!-012023!-042023!-062023!-092023!-112024!-022024!-052024!-072024!-10

2016!-012016!-042016!-072016!-102017!-012017!-042017!-072017!-102018!-012018!-042018!-072018!-102019!-012019!-042019!-072019!-102020!-012020!-042020!-072020!-102021!-012021!-042021!-072021!-102022!-012022!-042022!-072022!-102023!-012023!-042023!-072023!-102024!-012024!-042024!-072024!-10

2016!-032016!-062016!-092016!-122017!-032017!-062017!-092017!-122018!-032018!-062018!-092018!-122019!-032019!-062019!-092019!-122020!-032020!-062020!-092020!-122021!-032021!-062021!-092021!-122022!-032022!-062022!-092023!-032023!-062023!-092023!-122024!-032024!-062024!-09

2022!-12

2017!-012017!-042017!-072017!-092017!-122018!-032018!-062018!-092018!-122019!-022019!-052019!-082019!-112020!-012020!-042020!-072020!-102021!-012021!-032021!-062021!-092021!-122022!-032022!-052022!-082022!-112023!-022023!-042023!-072023!-102024!-012024!-042024!-062024!-09

图 7：本周 37 个样本城市商品房成交面积环比增长 2.7%，累图 8：本周 4 个一线样本城市商品房成交面积环比下降

计同比下跌 32.8%（2024/10/24）

37城商品房成交面积 201920202021202220232024

201920202021202220232024

（万平米）

900

800

700

600

500

400

300

200

100

2.8%，累计同比下跌 23.6%（2024/10/24）

一线城市商品房

成交面积（万平米）

180

160

140

120

100

数据来源：国家统计局，数据来源：国家统计局，

图 9：本周 12 个二线样本城市商品房成交面积环比增长图 10：本周 21 个三线样本城市商品房成交面积环比下降

9.2%，累计同比下跌 38.9%（2024/10/24）2.3%，累计同比下跌 25.8%（2024/10/24）

二线城市商品房

201920202021202220232024

成交面积（万平米）面积（万平米）

500

450

400

350

300

250

200

150

100

三线城市商品房成交

201920202021202220232024

350

300

250

200

150

100

数据来源：国家统计局，数据来源：国家统计局，

二手房成交周度跟踪：本周样本城市二手房成交面积累计同比降幅环比收窄。本周 14 城样本二

手房成交面积环比下降 3.0%，其中一线、二线、三线城市样本二手房成交面积环比分别下降

3.0%、3.3%、1.8%；本周 14 城样本二手房成交面积累计同比下降 6.3%，其中一线城市样本二

手房成交面积累计同比增长 10.3%，二线城市、三线城市样本二手房成交面积累计同比分别下降

9.0%、16.5%。

W3 W5 W7 W9 W11 W13 W15 W17 W19 W21 W23 W25 W27 W29 W31 W33 W35 W37 W39 W41 W43 W45 W47 W49 W51

W1 W3 W5 W7 W9

W11 W13 W15 W17 W19 W21 W23 W25 W27 W29 W31 W33 W35 W37 W39 W41 W43 W45 W47 W49 W51

W3 W5 W7 W9 W11 W13 W15 W17 W19 W21 W23 W25 W27 W29 W31 W33 W35 W37 W39 W41 W43 W45 W47 W49 W51

图 11：本周 14 个样本城市二手房成交面积环比下降 3.0%，图 12：本周 2 个一线样本城市二手房成交面积环比下降

累计同比下降 6.3%（2024/10/24）

3.0%，累计同比增长 10.3%（2024/10/24）

30070

250

200

150

100

14城二手房

201920202021202220232024

成交面积（万平米）

一线城市二手房

201920202021202220232024

成交面积（万平米）

数据来源：国家统计局，数据来源：国家统计局，

图 13：本周 7 个二线样本城市二手房成交面积环比下降图 14：本周 5 个三线样本城市二手房成交面积环比下降

3.3%，累计同比下降 9.0%（2024/10/24）1.8%，累计同比下降 16.5%（2024/10/24）

二线城市二手房

201920202021202220232024

成交面积（万平米）

180

160

140

120

100

三线城市二手房

201920202021202220232024

成交面积（万平米）

数据来源：国家统计局，数据来源：国家统计局，

月度跟踪：2024 年 9 月全国住宅销售面积当月同比下降 11.0%。（1）新房销售、竣工：根据国

家统计局公布的地产数据，2024 年 9 月全国住宅销售面积当月同比下降 11.0%，1-9 月全国住宅

销售面积累计同比下降 19.2%；2024 年 9 月全国住宅竣工面积当月同比下降 30.1%，1-9 月全国

住宅竣工面积累计同比下降 23.9%。（2）二手房交易：通过样本城市加总，2024 年 9 月全国 9

大城市二手房交易量 3.94 万套，同比增长 1.0%，累计同比下降 1.5%。

W3 W5 W7 W9 W11 W13 W15 W17 W19 W21 W23 W25 W27 W29 W31 W33 W35 W37 W39 W41 W43 W45 W47 W49 W51

图 15：2024 年 9 月住宅销售面积当月同比下降 11.0%，竣工图 16：2024 年 1-9 月住宅销售面积累计同比下降 19.2%，竣

面积当月同比下降 30.1%工面积累计同比下降 23.9%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

-20%

-40%

-60%

商品房销售面积:住宅:当月同比房屋竣工面积:住宅:当月同比

120%

100%

80%

60%

40%

20%

-20%

-40%

-60%

商品房销售面积:住宅:累计同比房屋竣工面积:住宅:累计同比

数据来源：国家统计局，数据来源：国家统计局，

图 17：2024 年 9 月全国 9 大城市二手房交易量同比增长 1.0%图 18：2024 年 1-9 月全国 9 大城市二手房交易量累计同比下

降 1.5%

二手房成交套数

当月同比

100%

80%

60%

40%

20%

-20%

-40%

-60%

-80%

-100%

9大城市

一线城市(2城)二三线城市（7城）

二手房成交套数 9大城市

一线城市(2城)

二三线城市（7城）

累计同比

100%

80%

60%

40%

20%

-20%

-40%

-60%

注：上图中一线城市样本包含北京、深圳，二三线城市包含杭州、苏州、厦门、注：上图中一线城市样本包含北京、深圳，二三线城市包含杭州、苏州、厦门、

青岛、东莞、扬州、佛山青岛、东莞、扬州、佛山

数据来源：，数据来源：，

2.3 零售跟踪：2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长

2024 年 9 月家具、家电零售额同比均有增长。根据国家统计局公布的社会消费品零售总额，家具

板块，2024 年 9 月家具类零售额 142 亿元，当月同比增长 0.4%，累计同比增长 1.1%。家电板

块，2024 年 9 月家用电器和音像器材类零售额 841 亿元，当月同比增长 20.5%，累计同比增长

4.4%。

2016-032016-062016-092016-122017-042017-072017-102018-022018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-072023-102024-022024-052024-08

201807201809201811201901201903201905201907201909201911202001202003202005202007202009202011202101

2021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09

201902201904201906201908201910201912202002202004202006202008202010202012

2021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-08

图 19：2024 年 9 月家具零售额同比增长 0.4%图 20：2024 年 9 月家电零售额同比增长 20.5%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

-10%

-20%

-30%

-40%

零售额:家具类:当月同比零售额:家具类:累计同比

60%

50%

40%

30%

20%

10%

-10%

-20%

-30%

-40%

零售额:家用电器和音像器材类:当月同比零售额:家用电器和音像器材类:累计同比

资料来源：国家统计局，

细分品类，2024 年 8 月扫地机线上销售额同比有所增长，洗地机销售额同比有所下降。奥维云网

监测数据显示：（1）厨电：2024 年 8 月传统厨电（包含油烟机、燃气灶、消毒柜）线上零售额

16.9 亿元，同比增长 5.1%；8 月洗碗机线上零售额 3.3 亿元，同比增长 12.3%；8 月集成灶线上

零售额 1.9 亿元，同比下降 43.5%。（2）厨房小家电：2024 年 8 月厨房小家电（包含电饭煲、

电磁炉、电压力锅、豆浆机、电水壶、榨汁机）线上零售额 9.4 亿元，同比下降 11.6%。（3）清

洁电器：2024 年 8 月扫地机器人线上零售额 5.4 亿元，同比增长 11.1%；洗地机线上零售额 4.0

亿元，同比下降 5.8%。

图 21：2024 年 8 月扫地机线上销售额同比有所增长，洗地机销售额同比有所下降

2024年8月

线上销售额（亿元）线上销售额yoy

20%

10%

-10%

-20%

-30%

-40%

-50%

传统厨电洗碗机集成灶小家电扫地机器人洗地机

注：传统厨电包含油烟机、燃气灶、消毒柜；小家电包含电饭煲、电磁

炉、电压力锅、豆浆机、电水壶、榨汁机资料来源：奥维云网，

美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调（万套）

美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调同比

3 出口数据跟踪：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较

好

3.1 海外地产需求：2024 年 9 月美国成屋销售、已开工的新建

私人住宅数量同比均有下降

2024 年 9 月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅数量同比均有下降。根据全美地产经纪商协

会统计的数据，2024 年 9 月美国成屋销售 384 万套，同比下降 3.5%；根据美国商务部披露的数

据，2024 年 9 月美国已开工的新建私人住宅达 135 万套，同比下降 0.7%。

图 22：2024 年 9 月美国成屋销售量同比下降 3.5%

800

700

60%

50%

图 23：2024 年 9 月美国已开工的新建私人住宅数量同比下

降 0.7%

600

500

40010%

300

200

100-20%

0-40%

40%

30%

20%

-10%

-20%

-30%

20070%

180

160

140

120

100

0-40%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

-10%

-30%

资料来源：全美地产经纪商协会，

资料来源：美国商务部，

3.2 出口表现：2024 年 9 月电热咖啡机出口表现较好

2024 年 9 月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降。根据海关总署统计的数据，2024 年 9

月家具及其零件出口金额为 46.60 亿美元，同比下降 12.3%，累计同比增长 7.7%；2024 年 9 月

家用电器出口金额为 85.59 亿美元，同比增长 4.5%，累计同比增长 13.5%。

美国:成屋销售:折年数:季调（万套）美国:成屋销售:折年数:季调同比

2016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-09

2016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-08

图 24：2024 年 9 月家具及其零件出口额同比下降 12.3%图 25：2024 年 9 月家用电器出口额同比增长 4.5%

出口金额:家具及其零件:当月值（亿美元）出口金额:家具及其零件:当月同比（右轴）

出口金额:家具及其零件:累计同比（右轴）

80150%

100%

50%

-50%

0-100%

100

出口金额:家用电器:当月值（亿美元）

出口金额:家用电器:当月同比（右轴）

350%

300%

250%

200%

150%

100%

50%

-50%

资料来源：海关总署，

细分品类来看，9 月咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比有所增长。2024 年

9 月咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比有所增长，细分品类来看，根据海

关总署披露的数据，2024 年 9 电热咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比分

别增长 28%、19%、8%、6%、4%；同期电饭锅、电烤箱、电热水壶以及电炒锅同比分别下

跌 4%、4%、22%、46%。

图 26：细分品类来看，9 月咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比有所增长

家电出口金额

2023年同比增速2024Q2同比增速2024Q3同比增速

40%

20%

-20%

-40%

-60%

-80%

资料来源：海关总署，

出口金额:家用电器:累计同比（右轴）

2024年8月同比增速2024年9月同比增速

2016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-07

2020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09

投资建议

⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较

为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技

(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业

绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔

(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，

买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。

风险提示

⚫

地产销售、竣工不及预期的风险：由于地产后周期产业链受地产景气因素影响较为明显，

若地产销售、竣工不及预期，将影响后周期行业接单情况，产业链企业盈利存在大幅

波动的风险。