火力发电行业前景分析-产业报告

　　进入二十一世纪以来，我国电力装机得到飞速发展，装机容量直线上升。从发电构成来

看，燃煤火电仍然是最主要的电力来源，发电量占比在65.21%。下面进行火力发电行业前

景分析。

　　今年上半年，由于煤价回升，煤炭行业经营好转，大型煤企利润同比增长数十倍;而火

力发电却陷入大面积严重亏损。数据显示，1 至5 月份，全国规模以上煤炭企业实现利润

1233.4 亿元，而去年同期仅13.9 亿元，利润增长了近90 倍。反观火力发电行业，今年一

季度，发电上市公司有16 家一季度净利润亏损，19 家电企净利润下滑。

　　火力发电行业分析表示，2016 年中国大陆全口径发电量5.99 万亿千瓦时，其中火力发

电4.29 万亿千瓦时(燃煤3.91 万亿千瓦时，燃气1881 亿千瓦时，其它火电1947 亿千瓦

时)，占比71.60%，仍为最重要的电力来源。2016 年火电装机容量10.54 亿千瓦，较2015

年增加5.3%，但2016 年火电发电同比仅增长2.4%，产能过剩凸显。

　　通过对火力发电行业前景分析，煤炭供需局面保持宽松，煤价缺乏上涨动力。目前煤炭

供需局面保持宽松，火电厂煤炭库存可用天数为22 天，接近历史均值，日耗煤量为66.6 万

吨，稳中略增。预计未来随着天气回暖，沿海煤炭市场将维持略宽松供需局面，煤价上涨缺

乏动力。

　　《煤炭工业发展“十三五”规划》提出“十三五”期间化解淘汰过剩落后煤炭年产能8

亿吨目标。目前来看，16,17 年煤炭去产能目标均超额完成，两年合计退出产能5.4 亿吨。

18 年政府工作报告指出将继续退出煤炭产能1.5 亿吨。若18 年目标完成，则16-18 三年总

计退出煤炭产能6.9 亿吨，也即是说，剩下的19,20 两年只需解决1.1 亿吨退出产能，压力

大大减小。

　　通过对火力发电行业前景分析，受煤电供给侧改革的影响，2017 年，全国主要火电企

业电源工程投资大幅缩减，共完成投资不到700 亿元，同比下降27%。全国重点14 个省市

自治区在2017 年共去煤电落后产能775.9 万千瓦，超额完成国家煤电去产能目标，其中山

东、贵州、河南淘汰产能均超过100 万千瓦。

　　在火电项目核准方面，据BHI 统计，2017 年共计核准规模以上机组23 台，装机1505

万千瓦，较16、15 均大幅下滑。18 年初的全国能源工作会议再度提出聚焦煤电和煤炭，大

力化解煤电过剩产能，我们预计“十三五”期间煤电去产能仍将维持高压态势，30 万千瓦

以下落后煤电机组将陆续遭遇淘汰。以上便是火力发电行业前景分析的所有内容了。

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